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Caisse et préoccupe beaucoup l’auteur. L’utilité d’un porte- 
feuille étranger dans les placements provisoires, sur laquelle 
il revient à diverses reprises, est particulièrement justifiée 
par l’expérience de 1870 et la rapide réalisation d’un 
capital considérable qui fut par là rendue possible. 
L'auteur parle avec intérêt du mouvement relatif des 
placements provisoires et définitifs suivant l’état général 
du marché des capitaux : à cet égard, il eût été très utile 
de trouver dans Pun des deux mémoires des calculs indi- 
quant d’année en année les rapports proportionnels des 
divers placements. 
Des causes générales et spéciales expliquent à la fois la 
baisse progressive du taux de l’intérêt, du produit des 
placements et de l’afflux des capitaux à la Caisse d'épargne; 
c'est là que surgissent des problèmes pratiques nouveaux 
dont l’auteur a compris la portée en disant : « Il est une 
chose d'importance fondamentale, c’est que la répartition 
- des capitaux alimente également toutes les branches de 
-~ Pactivité. » L'auteur poursuit par là même une large 
~ expansion du crédit; la Caisse doit faire l'avance de capi- 
taux à la condition qu’un intermédiaire collectif solidement 
organisé, du même ordre que les sociétés de crédit et de 
construction instituées pour les habitations ouvrières, se 
constitue à côté de la Caisse. 
C’est là, en effet, je le pense aussi, que les préoccupa- 
tions doivent se porter, c'est là que les capitaux en excès 
à la Caisse trouveront un véritable débouché. Mais chacun 
de ces organes nouveaux du crédit à rattacher à la Caisse 
d'épargne loit présenter des conditions particulières. Tel 
le crédit agricole, foncier et mobilier auquel l’auteur con- 
= sacre un chapitre. Il recherche les causes de l'échec de la 
. Pa du ie avril 1884 dons l'innovation juridique : la con- 
