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tional, en mai 1886, au moment où le prix international 
du rail d’acier était de 90 à 95 francs, les aciéries alle- 
mandes obtenaient, dans les adjudications de leur pays, 
un prix moyen de 156 francs. Mais ce haat prix, qui con- 
stitue une hausse de près du double de la taxe protectrice, 
donna un nouveau stimulant à la concurrence étrangère. 
Sous l’action de celle-ci les aciéries allemandes se virent 
forcées de réduire leurs prétentions, si bien qu’en dernier . 
lieu on voit l'écart entre le prix international des rails en 
acier et leur prix sur le marché allemand se rapprocher 
sensiblement du montant du droit protecteur. 
C’est par cet exposé et par une récapitulation des règles 
dans lesquelles se résument les théories de l’auteur que 
se termine le mémoire soumis à notre appréciation. À 
notre avis, ce travail, à côté de lacunes et de défauts que 
nous allons signaler, présente des qualités assez sérieuses 
pour que l’Académie lui décerne le prix proposé. Sans 
doute, l'étude ne peut être encore considérée comme com- 
plète, et bien des côtés de la question, qui devraient être 
approfondis, sont à peine effleurés. Ainsi, d’après nous, 
l'auteur ne lient pas suffisamment compte des circon- 
stances latérales qui peuvent, devant un impôt de con- 
sommation élevé, influer sur la valeur vénale de objet 
taxé : possibilité de lui trouver des succédanés, dévelop- 
pement de la fraude ou de la falsification. Il ne touche 
qu'incidemment à la question. des syndicats, visant au 
monopole; ce point eût dù l'arrêter davantage. Il ne pro- 
duit aucun renseignement de nature à nous éclairer au 
sujet de l'influence des taxes de consommation sur les 
produits agricoles, et spécialement sur les aliments de 
première nécessité. Enfin le style laisse assez souvent à 
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