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Dans les cas ordinaires de la pratique À surpasse l'unité, 
c’est à dire que la valeur de remboursement est supérieure à 
celle d'émission, ou, dans le langage financier, les obligations 
sont remboursées à prime. Ce qu’on vient de dire plus haut 
prouve qu’alors le taux effectif est toujours supérieur au taux 
de remboursement. 
Enfin, dans la troisième hypothèse, où l’on admet que la 
valeur de remboursement est inférieure à celle d'émission, le 
taux effectif est moindre que le taux de remboursement. 
Cette dernière combinaison, qui, à notre connaissance du 
moins, n’a point encore été admise par le monde financier, nous 
paraît cependant mériter de servir de base à quelques opéra- 
tions particulières ayant pour but d’élever le revenu au moyen 
de l’amortissement périodique et partiel d’une partie du capital 
emprunté. Un mode de spéculation semblable pourrait con- 
venir aux petits capitalistes qui, pour obtenir un revenu assez 
fort, consentiraient à placer, à fonds perdu, une partie de leur 
petit pécule. 
Nous donnerons après la note qui suit l’ensemble des équa- 
tions qui résultent de la théorie que nous venons d'exposer, 
à l’aide desquelles on peut résoudre les diverses questions rela- 
tives aux emprunts par obligations. 
