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Gelegenheit, Erträge anzuſammeln, Kapitalien entſtehen zu laſſen, 
unter Umſtänden auch wohl einmal eine Nutzung vorwegzunehmen, 
hat gleichfalls ihren Werth. Man ſagt nicht mit Unrecht: „Der 
Wald iſt ein Spartopf!“ — Nimmt man dazu noch das meiſten 
Orts erkennbare Steigen der Holzpreiſe, die häufig vorhandene 
Gelegenheit der Ertragsſteigerung durch gründlichen Anbau, durch 
Begünſtigung geſuchter Holzer, durch Verbeſſerung der Verbindungs- 
wege 2., fo jpricht alleS dafür, bei der Kapitaliſirung der forft- 
liken Reinertrage mit nidt hoherem Zinsfupe zu verfahren, als 
bei landwirthſchaftlichen Crtrdgen. 
Der Zinsfuß von 3% oder die Kapitalifirung nad dem 
33'/sfacen Reinertrage wird man in der Waldwerthberechnung 
Hierorts alg Regel anjehen dürfen. Es wird auch nach diejem 
Zinsfuße in forftlichen Dingen jest faft allgemein gerechnet. Bet 
Zwangsenteignungen möge aus naheliegenden Griinden der 2"/2 Yoige 
Zinsfuß oder die Rapitalifirung der Reinertragsrente nach dem 
40 fachen erfolgen ). 
§ 69. 
Vom Standpunfte des Verfaufers fann unter Umſtänden felbft 
der dreiprocentige Zinsfuß als ein reichlic) hoher oder die Rapi- 
talifirung nach dem 331/s fachen Ertrage als eine reichlich niedrige 
erfdjeinen; es kann fich dies aber auch umgefehrt verhalten. Fragt 
man nämlich, wie hod) da8 in dem Deaterialfapitale und dem 
Boden enthaltene Werthfapital durch den jahrliden Reinertrag 
fich verginfe, ermittelt man zu dem Ende den Geldwerth des ver- 
fiuflichen Materials, etwa den Geldwerth einer normalen Alters— 
reihe von Beftanden, und ſetzt diefem den jo oder fo gefundenen 
Bodenwerth hinzu, jo erhalt man einen Gefammtwerth, der fic 
im jährlichen Reinertrage oft ganz anders verginjet, als zu 3%. 
Mande Hochwaldungen verginfen fic) niedriger, wenn man nidjt 
zu Umtrieberniedrigungen hinab gehen will, die allenfalls dem 
Kleinbefiger anftehen, die jedoc) aus mannigfacen Umftinden und 
1) Die Wahl des Zinsfußes läßt folgende Wirkung erfennen: Vetragt 
die nachhaltig jahrlicje Waldrente 1000 .M, dann ijt der Waldtapitalmerth ber: 
2%o = 1000 x 122 = 1000 x 50 = 50000 & 
3% = 1000 x 38,333 = 33333 M 
4% = 1000 = 25 = 25000 & 
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