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peut n'etre pas a long terme ; la seconde , c'est que les b6- 

 nefices se renouvelant frequemment , un interet assez eleve 

 peut etre accorde ; la troisierae , c'est que le pret est base 

 sur la confiance personnelle qu'inspire Temprunteur. 



Le credit foncier est de toute autre nature ; il se distingue 

 du credit commercial par la duree, le produit et le prin- 

 cipe de la securite. 



Les ameliorations que peut recevoir la propriete exigent 

 des travaux plus longs que les operations coramerciales. Le 

 fruit n'en peut etre recueilli que dans un temps eloigne ; le 

 credit doit done etre a long terme. 



Les benefices aussi sont moindres que ceux qui naissent 

 du commerce. Les ameliorations que recoit la propriete 

 s'assimilent a elle et prennent part a sa valeur capitale et a 

 ses produits. Or, la propriete, par compensation avec les 

 avantages de la stabilite , presente toujours un revenu faible 

 relativement a la valeur capitale. De la suit que le pro- 

 prietaire qui emprunte ne peut oifrir qu'un interet modique, 

 s'il veut que cet interet ne depasse pas les avantages qui 

 naissent de I'emprunt. 



Enfin, la confiance personnelle ne suffit pas a la securite 

 d'obligations qui , par leur duree , peuvent etre successive- 

 ment a la charge des divers d6biteurs. De la, la n^cessite 

 d'un gage ; de la , les hypotheques , invention grecque 

 qui depuis a passe dans toutes les legislations, bien que 

 variee dans ses formes et ses effets. 



Le credit foncier ne peut avoir non plus les memes ca- 

 racteres que le credit de I'Etal. Bien que de trop nom- 

 breuses epreuves aient fait connaitre que les etats ne sont 

 point a I'abri des revers de fortune qui atteignent les parti- 

 culiers , bien que I'augmentation constante de la dette pu- 

 blique puisse donner des inquietudes sur la s6curite des 

 creances; ces alarmes eloignees ne sont point suffisantes 



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