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LUIGI EINAUDI 



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parte, suppongasi 800, e l'altra parte 200 investe. Suppongasi che, essendo durata 

 la sua vita produttiva 41 anni circa, costui abbia accumulato all'interesse composto 

 del 4 °/ al 60° anno di età sua un capitale di 20.000 lire. Essendo rimasto scapolo, 

 ipotesi necessaria nel caso di susseguente vitalizio, e non avendo perciò famiglia a 

 cui provvedere, egli dà le 20.000 lire ad un'impresa di assicurazione la quale, tenuto 

 conto della sua età e delle sue condizioni di salute, gli promette un annuo vitalizio 

 di 2000 lire. Ecco posto il problema della tassazione. Come deve essere tassato costui 

 nei due periodi produttivo e post-produttivo della sua vita? 11 problema viene riso- 

 luto diversamente dai due principii: quello ■ falso „ della tassazione sul reddito gua- 

 dagnato, e il " vero , della tassazione sul reddito consumato. Il primo principio 

 tratta il guadagno del lavoratore come l'incremento legnoso dell'albero. Non solo 

 tassa le 800 lire consumate, ma eziandio le 200 lire risparmiate, perchè sono un 

 guadagno che il lavoratore ha ottenuto durante l'anno e che potrebbe consumare se 

 volesse, senza intaccare menomamente la sua fortuna originaria che era nulla. Egli 

 preferisce aggiungere anno per anno le 200 lire le une alle altre sui conti del li- 

 bretto della cassa di risparmio, ingrossando il suo credito, così come il foresticultore 

 lascia che gli strati di incremento legnoso s'aggiungano l'uno all'altro ingrossando 

 il tronco; ma poiché d'altrettanto cresce il patrimonio alla fine dell'anno in confronto 

 al principio dell'anno, così l'imposta percuote tutte le 800 -f- 200 lire. Nel periodo 

 post-produttivo l'imposta sul reddito guadagnato si fa apparentemente benigna: 

 poiché il lavoratore aveva alla fine del 60° anno di età sua accumulato un patri- 

 monio di 20.000 lire e l'ha permutato con una pensione vitalizia di 2000 lire, dura- 

 bile, secondo i calcoli dell'impresa assicurativa, per 13 anni di sua vita probabile, 

 l'imposta distingue in questa ciò che è interesso da ciò che è rimborso del capi- 

 tale, quello tassando e questo esentando. Infatti all'inizio del 61° anno, dopo l'acquisto 

 del vitalizio, il pensionando ha ancora il patrimonio di L. 20.000, sotto forma di 

 credito scalare rimborsabile a rate durante i 13 anni residui della sua vita; ed in 

 quell'anno 61°, se egli non vuole diminuire il capitale originario, deve delle 2000 lire 

 di pensione vitalizia consumare solo le 800 lire che al tasso del 4 sono il frutto 

 del capitale; e le altre 1200 lire deve accantonare; perchè alla fine dello stesso anno 

 egli avrà soltanto più un credito di 13 — 1 = 12 annualità, del valore di L. 18.800, 

 essendogli 1200 già state rimborsate. Poiché reddito guadagnato è ciò che il con- 

 tribuente può consumare senza intaccare il capitale originario, egli può consumare 

 solo 800 e deve mettere da parte 1200 lire. Nell'anno susseguente, 62 u dell'età sua, 

 egli nuovamente riceverà un'annualità di 2000 lire; delle quali soltanto L. 752 sono 

 interesse del capitale di L. 18.800 al 4 e 1248 sono rimborso del capitale. L'im- 

 posta tassa le L. 752 di interesse, che sono una ricchezza nuova, che il contribuente 

 potrebbe consumare senza intaccare il capitale originario di L. 18.800 (delle 1200 lire 

 già rimborsate più non ci occupiamo, che quelle seguiranno la sorte dei capitali 

 messi a frutto, se, lo saranno veramente, e saranno tassate sui frutti ; ovvero spari- 

 ranno dalla scena tributaria, se. come è probabilissimo, anzi ammesso per ipotesi, sa- 

 ranno consumate); mentre le L. 1248 non potranno essere evidentemente tassate, in 

 quanto siano rimborso di capitale e non guadagno dell'anno. Così l'imposta andrà 

 via via tassando una parte decrescente dell'annualità vitalizia e precisamente quella 

 che corrisponde all'interesse guadagnato sul capitale ancora da rimborsare. Se invece 



