perfezionando di anno in anno ed ora è giunta a condensare il grado massimo di 

 forza. Nessuno tiene più ozioso il denaro ; esso si rifeconda continuamente nel vortice 

 della circolazione. Dalla Banca d'Inghilterra insino all'ultimo banchiere di provincia, 

 ognuno, in qualunque momento, è debitore a vista di una somma di denaro infinita- 

 mente maggiore di quella che possiede o esiste nel paese. 



È la macchina del credito coi suoi organismi delicati che provvede alla scadenza. 

 Se si fermasse un solo istante, se il magistero delle cambiali, dei cheques, delle 

 compensazioni si guastasse, vi sarebbe un fallimento generale. Ora si badi bene : 

 questa perfezione di movimento si fonda sovra un' ipotesi acconsentita universalmente 

 ed è che alla Banca d' Inghilterra vi sia una riserva ampia di specie metalliche e 

 capace di supplire col denaro le deficienze momentanee del credito. Se questa ipotesi, 

 se questa fede universale vengono meno, la macchina del credito perde la sua vita- 

 lità. Il denaro morto, sepolto nelle Banche di emissione rappresenta il focolare della 

 caldaia, la quale sprigiona la luce, il calore e il movimento. Non hanno meditato 

 Adamo Smith quegli scrittori di economia, i quali non danno alcuna importanza al- 

 l'accumulazione della riserva metallica e si alzano in tal guisa sulle ali di Icaro 

 da perdere di vista la terra. All' incontro la riserva metallica è una delle maggiori 

 ricchezze ; imperocché essa acconsente e determina quell'ordinamento del credito , che 

 è fra le principali sorgenti della prosperità nazionale. Più il credito si svolge e si per- 

 feziona e più diviene indispensabile e pregiata la massa delle riserve metalliche, che 

 costituiscono il denominatore comune di tutti i valori. Le Banche di emissione somi- 

 gliano in tale guisa a quegli splendidi palagi di Venezia, i quali durano secolari nella 

 loro eccelsa mole perchè poggiano su fondamenta immarcescibili di legni preziosi. 



Ma dalle considerazioni economiche della circolazione lo Smith passa alle poli- 

 tiche e ne trae la stessa nota di prudenza nelle emissioni e la convenienza di conser- 

 vare abbondanti le riserve metalliche. La ragione economica e la politica gli additano 

 la stessa meta. «Durante una guerra infelice, egli osserva, in cui il nemico si rendesse 

 « padrone della capitale e del tesoro che mantiene il credito dei biglietti, il male 

 « sarebbe più grave in un paese ove la maggior parte della circolazione è di carta, che 

 « ove si compone di oro e di argento. Lo strumento abituale del commercio (che nell'ipo- 

 « tesi dello Smith sarebbe di carta) avendo perduto il suo valore, non si potrebbero 

 « più fare cambi che per baratti o col credito. Tutte le imposte pagandosi di con- 

 « sueto in carta, il principe non avrebbe mezzi nè per mantenere le truppe nè per 

 « approvigionare i magazzini, e il paese si troverebbe in condizione peggiore che se la 

 « massa di circolazione fosse di oro e di argento. Un principe geloso di mantenere 

 « in ogni tempo i suoi Stati in condizione di poterli difendere, deve tenersi in guardia 

 « non solo dalla moltiplicazione eccessiva di biglietti, che è funesta per se stessa alle 

 « Banche che la ingenerano, ma anche cansare il pericolo di quella soverchia emissione 

 « che mira a compiere colla sola carta la maggior parte della circolazione del paese». 

 Stupenda sentenza, la quale integra colle ragioni politiche la necessità economica di 

 una legge che regoli e restringa le emissioni. Il timore di Smith non è vano; se, a mo' 

 d'esempio, la Comune di Parigi si fosse impadronita della riserva metallica della 

 Banca di Francia, la circolazione del corpo sociale sarebbe stata annientata dalla pa- 

 ralisi; e il Jourde, l'effimero ministro di finanze della Comune, che certamente non 



