DANS LES FORÊTS. 499 



un produit de 1,000 francs, qui. représente le revenu cher- 

 ché; tel est le procédé par lequel on descend de l'expression 

 du capital à celle du revenu. 



Réciproquement on remonte au capital par le moyen du 

 revenu, en le multipliant par le quotient du chiffre 100 , 

 divisé par le taux d'intérêt. On veut calculer la valeur d'un 

 capital que Ton sait être productif d'un revenu annuel de 

 1,000 francs au taux d'intérêt 5 pour 100. On multiplie 

 1 ,000 par le quotient de la division du chiffre 100 , par le 

 taux d'intérêt 5 ; c'est-à-dire par la fraction ~, et l'on trouve 

 20,000 fr. pour le capital cherché. 



Les calculs de ce genre sont trop simples, pour qu'il soit 

 nécessaire d'entrer dans de plus amples détails sur ce sujet. 

 Nous prévenons seulement que, dans tout le cours de ce tra- 

 vail , nous nommerons coefficient de capitalisation , ce quo- 

 tient de la division du chiffre 100 par le taux d'intérêt , et 

 que le taux d'intérêt lui-même s'appellera quelquefois degré 

 de rente, lorsqu'il s'appliquera à des capitaux de nature 

 exclusivement immobilière. 



Le coefficient étant le résultat de la division du chiffre 

 invariable 100 par le taux variable de l'intérêt, il est clair 

 que ce coefficient baisse lorsque l'intérêt s'élève, et, récipro- 

 quement, que le coefficient s'élève lorsque l'intérêt baisse. 



Nous venons de voir que pour trouver l'expression d'un 

 capital dont le revenu est donné , il faut multiplier ce revenu 

 par le coefficient de capitalisation. Or, ce coefficient est un 

 corollaire , une déduction du taux d'intérêt. Dès lors, îa con- 

 naissance du taux d'intérêt est le préliminaire indispensable 

 de tout calcul de capitalisation. Et en effet , la donnée sur 

 laquelle se porte de prime abord l'esprit dans l'appréciation 

 des capitaux, et qui forme comme leur trait caractéristique, 

 c'est à coup sur le taux d'intérêt.. 



Le taux d'intérêt est extrêmement variable ; tel capital 



