DE l'exploitation DES BOIS. 185 



d'un grand pays, d'après les conditions générales 

 auxquelles se font les achats et les ventes de pro- 

 priétés, il s'en suit que lorsqu'on \eut appliquer 

 à une forêt l'exploitabilité relative à la rente la plus 

 élevée, il faut constituer les peuplements et fixer la 

 révolution de manière à obtenir le revenu maxi- 

 mum, sans que le rapport entre ce revenu et le capi- 

 tal engagé dans la propriété, s'abaisse au-dessous du 

 taux ordinaire des placements en biens-fonds dans 

 la localité. 



4i0 [bis). Le capital placé dans une propriété 

 boisée se compose, à un âge quelconque : T de la 

 valeur du fonds de terre; de la valeur sur pied 

 du matériel ligneux ; 3" de la somme nécessaire pour 

 fournir, en intérêts, les frais annuels de garde, d'en- 

 tretien et d'impôt (î) ; 4° de ces intérêts, accumulés 

 eux-mêmes avec intérêts, depuis la naissance du 

 massif. — A ce capital s'ajoute chaque année : 1^ la 

 valeur d'un accroissement annuel (2) augmentée de 



(1) Une propriété qui s'achète 20,000 fr., el qui entraîne à 100 fr. de 

 frais annuels, coûte en réalité 22,000 fr. (en admettant ie taux de 5 p. °/o)} 

 car, pour faire face à ces frais, Facquéreur se prive de la jouissance d'un 

 capital de 2,000 fr. De même, si la propriété est revendue 20,000 fr., 

 ie vendeur rentre dans la jouissance du capital correspondant aux 100 fr. 

 de frais, ce qui, de fait; porte le prix de vente à 22,000 fr. 



(2) L'accroissement annuel du matériel ligneux est une fonction 

 double du fonds de terre et des accroissejiienls antérieurs, tout comme 

 l'accroissement annuel d'une somme placée à intérêts composés est une 

 fonction double du capital primitif el des intérêts accumulés depuis le 

 jour où le placement a eu lieu. 



