DE L'EXPLOITABILITÉ. 



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ordinairement beaucoup plus petite que la seconde, 

 " et , par conséquent , elle ne saurait exercer aucune 

 influence sur le prix qu'on attache à ces choses dans 

 les transactions commerciales. 



Les bois seuls peut-être font exception à cette 

 règle. 



Si le fonds de bois était fixe, immutable, il est 

 certain que son prix vénal se réglerait invariable- 

 ment comme celui des autres capitaux et particuliè- 

 rement des fonds de terre, d'après son revenu net ; 

 mais le fonds de bois peut, dans une très-grande me- 

 sure, être transformé : de fixe, il peut devenir circu- 

 lant; d'immeuble il peut devenir meuble, et ces pro- 

 priétés qu'il possède à un degré exceptionnel, lui 

 donnent une valeur intrinsèque, pour ainsi dire, indé- 

 pendante du revenu qu'on en retire, et cjui est sus- 

 ceptible de s'élever, au point de dépasser le chiffre 

 que l'on obtiendrait, en capitahsant ce revenu au 

 taux des placements en bois. Comment s'établit 

 cette valeur? — C'est bien simple : d'après l'usage 

 que l'on ferait de la portion du capital que l'on 

 aurait mobilisée. On sait, par exemple, que l'intérêt 

 des capitaux qui se prêtent dans le commerce aux 

 mêmes conditions de solidité que celles des place- 

 ments en bois, est de 3 pour 100. Eh bien! si le 

 revenu net d'une forêt descendait au-dessous du 

 profit qu'on retirerait de cette forêt, en transfor- 

 mant sa superficie en argent, il y aurait, à faire 

 cette transformation , un avantage aisément appré- 

 ciable. 



