DE L'EXPLOITABILITÉ. 



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il est encore nécessaire de se rappeler qu'il est 

 avantageux seulement de retarder l'exploitation, 

 quand l'on est autorisé à espérer que l'intérêt du 

 produit réalisable, joint à la valeur de la première 

 feuille, trouvera une compensation suffisante dans la 

 plus-value résultant de l'accroissement. 



Négligeons, pour simplifier la question, la valeur 

 de la première feuille, qui ne saurait exercer une 

 influence importante sur la solution du problème, et 

 dont l'absence est même de nature à corroborer 

 notre démonstration. Ne mettons dans la balance que 

 l'intérêt du produit réalisable, d'une part, et, de 

 l'autre, la plus-value résultant de l'accroissement. 

 Supposons enfin que le prix du bois reste le même, 

 quel que soit l'âge. 



N'est-il pas vrai qu'en suivant un arbre ou un 

 massif dans ses développements annuels successifs, 

 on observe que le sacrifice de l'intérêt auquel on se 

 soumet, en retardant l'exploitation, est proportionnel 

 à la somme des accroissements antérieurs; tandis 

 que la. plus-value résultant de l'accroissement, au 

 contraire, n'est jamais fonction que d'une année? 

 Progressive d'abord, elle devient ensuite station- 

 naire, puis de plus en plus petite. En présence d'un 

 préjudice, d'une perte, qui s'augmente en quelque 

 sorte dans une progression géométrique, se trouve 

 donc un avantage variable dans des limites nécessai- 

 rement étroites. Admettons, au reste, un instant, 

 que l'accroissement annuel soit constant et repré- 

 senté par 1, hypothèse d'autant plus acceptable que 



