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ans; mais, pour assurer la perpétuité du revenu 

 d'une forêt ainsi aménagée, on voit que, à côté de la 

 coupe âgée de 10 ans que l'on exploite chaque an- 

 née, il faut entretenir et ajouter au capital du fonds 

 de terre un capital superficiel représenté par la va- 

 leur d'avenir des coupes âgées de 1 à 9 ans. Quant à 

 la valeur nette du revenu annuel, on peut la consi- 

 dérer comme étant égale au produit moyen de la 

 vente des coupes sur pied, diminution faite des frais 

 que l'on est obligé de débourser annuellement pour 

 la culture, l'entretien, la garde et l'impôt. 



Que si enfin le propriétaire réserve, dans chaque 

 coupe, un certain nombre d'arbres destinés à par- 

 courir plusieurs révolutions et à acquérir de fortes 

 dimensions, on voit encore, par analogie avec les 

 cas précédents, que la valeur de ces réserves s'ajou- 

 tera au capital producteur, tandis que la valeur de 

 celles qui seront abattues dans chaque coupe feront 

 partie du revenu de la propriété. 



Les considérations qui précèdent font voir de 

 quelle manière se constitue le capital producteur 

 des propriétés forestières, et comment se forme le 

 revenu ou le produit à récolter après un temps dé- 

 terminé. C'est le rapport de ces deux quantités, au- 

 trement dit la proportion du revenu net au capital 

 engagé, qui donne la mesure du bénéfice que le 

 propriétaire retire de sa culture. Or, on comprend 

 à priori que si, au lieu d'exploiter son bois à 10 ans, 

 le propriétaire se décide à reculer le terme d'exploi- 

 tation à 15 ans, à 20 ans, etc., le revenu et le ca- 



