PROBLÈMES. 343 



Au moyen du Tarif V on trouve que les cinq re- 

 venus à toucher successivement ont, au début de 

 chaque période de 20 ans, une valeur de 8400 X 

 4452 ^ 37397 fr. D'ailleurs, le Tarif III donne pour 

 le capital correspondant à ce revenu : 



(2) Valeur du fonds = 37397 x 0,840 ^ 31413 f. 



Si maintenant on compare ce résultat avec celui 

 qui exprime la valeur du fonds (1), dans le cas oîi 

 l'on continuerait à exploiter en futaie à une révolu- 

 tion de 120 ans, on voit qu'il y a intérêt pour le 

 propriétaire à convertir la futaie en un taillis simple 

 exploitable à 20 ans. 



Mais il reste encore à savoir s'il n'y a pas un inté- 

 rêt plus grand à substituer la culture agricole à la 

 culture forestière la plus profitable. En cas de dé- 

 frichement, le sol transformé en terre arable serait 

 susceptible de produire un revenu de 50 fr.; mais 

 comme il est stipulé que l'opération devra s'effectuer 

 en cinq ans et par 5' de surface, et que d'ailleurs 

 les terres ne pourront être affermées qu'un an après 

 le défrichement, il s'ensuit que chaque parcelle 

 défrichée fournira un revenu annuel et continu de 

 50 X 12 = 600 fr. que l'on commencera à perce- 

 voir dans deux ans pour la première parcelle, dans 

 trois ans pour la seconde^ etc., dans six ans pour 

 la 5% Le capital correspondant s'obtiendra à l'aide 

 du Tarif IV et exprimera ce que vaut actuellement 

 le fonds, dans l'hypothèse où le défrichement s'opé- 

 rerait suivant les conditions qui viennent d'être 

 énoncées. 



