PROBLÈMES. 349 



Mais cette somme doit être escomptée pour 2 ans, 

 puisque le premier fermage ne pourra être perçu 

 qu'à la fin de la 2' année, et Ton obtient pour la 

 seconde partie de la perte (Tarif II) : 



331,46 X 0,943 =-- 313 fr. 



Faisant la somme 92 + 313 — 405 fr., etcompa- 

 rant cette perte au gain qui résulterait du retard 

 apporté au défrichement, on yoii qu'il y a intérêt 

 pour le propriétaire à défricher immédiatement les 

 10 hectares de bois âgés de 15 ans. 



En opérant de la même manière sur les bois âgés 

 de 18 ans, on trouve, qu'en retardant leur exploi- 

 tation jusqu'à 22 ans, on bénéficierait en 4 ans de 

 780 — 520 = 260 fr. par hectare, tandis que l'on 

 perdrait : 



r , 520 X 1,125 — 520 = 65 fr. 



2° 42 X 4,309x 0,944 = 171 



Total .... 236 fr. 



En comparant le gain à la perte qui résulterait 

 du retard apporté au défrichement des bois âgés de 

 18 ans, on voit qu'il y a avantage pour le proprié- 

 taire à ne défricher les bois actuellement âgés de 

 18 ans, que lorsque ces bois auront atteint le terme 

 de leur exploitabilité commerciale, ou 22 ans. 



m. 



Cela posé, l'estimation de la valeur en fonds et 

 superficie devient facile. 



