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Au terme limité ces promerTes reviennent trouver 

 l'argent qu'elles ont représenté : à mefure que ce ter- 

 me approche , la circulation en eft plus rapide ; l'ar- 

 gent s'eft hâté de parler par un plus grand nombre de 

 mains , & toujours en concurrence avec les denrées 

 dont il eft attiré , & qu'il attire réciproquement. 

 Tant que le commerce répartira l'argent dans toutes 

 les parties de l'état où il y a des denrées , en propor- 

 tion de la marie générale, ces obligations feront fi- 

 dèlement acquittées : tant que rien n'éludera les ef- 

 fets de l'activité du commerce dans un état, cette 

 répartition fera faite exactement. Ainfi l'effet des 

 obligations circulantes dont nous parlons , eft de ré- 

 péter l'ufage de la mafîé proportionnelle de l'argent 

 dans toutes les parties d'un état : dès-lors elles ont 

 encore l'avantage de n'être le figne des denrées , que 

 dans la proportion de leur prix avec la mafTe ac- 

 tuelle de l'argent ; parce qu'elles paroiffent & difpa- 

 roiflent alternativement du commerce, qu'elles in- 

 diquent même qu'elles n'y font que pour un tems ; 

 au lieu que les autres repréfentations d'efpece ref- 

 tent dans le public comme monnoie : leur abondan- 

 ce a l'effet même de l'abondance de la monnoie ; elle 

 renchérit le prix des denrées fans avoir enrichi l'é- 

 tat. L'avantage des lignes permanens n'eft pas d'ail- 

 leurs intrinfequement plus grand pour la commodi- 

 té du commerce , ni pour fon étendue. 



Car tout homme qui peut repréfenter l'argent 

 dans la confiance publique , par fon billet ou fa let- 

 tre de change , donne autant que s'il payoit la même 

 fomme avec ces repréfentations monnoies. Il eft donc 

 à fouhaiter que l'ufage des fignes momentanés de 

 l'argent s'étende beaucoup , foit en lui accordant 

 toute la faveur que les lois peuvent lui donner , foit 

 peut-être en aftreignant les négocians qui ne payent 

 pas fur le champ avec l'argent , de donner leur bil- 

 let ou une lettre de change. Dans les endroits où 

 l'argent eft moins abondant , cette petite gêne auroit 

 befoin qu'on prolongeât les jours de grâce ; mais 

 elle auroit des avantages infinis , en mettant les 

 vendeurs en état de jouir du prix de la vente avant 

 fon terme. 



• L'accroiffement des confommations eft une fuite 

 évidente de la facilité de la circulation des denrées, 

 comme celle-ci eft inféparable de la circulation fa- 

 cile de la maile d'argent qui a paru dans le commer- 

 ce. Chaque membre de la fociété a donc un intérêt 

 immédiat à favorifer autant qu'il eft en lui le cré- 

 dit des autres membres. 



Le chef de cette fociété ou le prince , dont la for- 

 ce Se la félicité dépendent du nombre &C de l'aifance 

 des citoyens , multiplie l'un & l'autre par la protec- 

 tion qu'il accorde au crédit général. 



La iimplicité , la rigueur des lois , & Ja facilité 

 d'obtenir des jugemens fans frais, font le premier 

 moyen d'augmenter les motifs de la confiance pu- 

 blique. 



Un fécond moyen, fans lequel même elle ne peut 

 exifter foiidcment, fera la fureté entière des divers 

 intérêts qui lient l'état avec les particuliers , comme 

 iiijets ou comme créanciers. 



Après avoir ainfi affûré le crédit des particuliers 

 4ans fes circonftances générales , ceux qui gouver- 

 nent ne peuvent rien faire de plus utile que de lui 

 donner du mouvement &c de l'action. Tous les ex- 

 pédiens propres à animer l'induftrie , font la feule 

 méthode de remplir cette vue, puifque l'ufage du 

 crédit n'aura lieu que lorfque cet ufage deviendra 

 utile. ïl fera nul abfolument dans une province qui 

 n'aura ni rivières navigables, ni canaux, ni grands 

 chemins praticables ; oit des formalités rigoureufes 

 & de hauts droits détruiront les communications 

 naturelles ; dont le peuple ne faura point mettre en 

 œuvre les productions de fes ferres; ou bien dont 



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l'induftrie privée de l'émulation qu'apporte la con- 

 currence , fera encore refroidie par desfujétions rui- 

 neufes , par la crainte qu'infpirent les taxes arbitrai- 

 res ; dans tout pays enfin dont il fortira annuelle- 

 ment plus d'argent , qu'il n'y en peut rentrer dans le 

 même efpace de tems. 



Crédit public , première branche. Nous avons obfer- 

 vé plus haut, que la faculté d'emprunter fur l'opinion 

 conçue de l'affûrance du payement étant appliquée 

 à des compagnies exclufives & à l'état , porte le 

 nom de crédit public ; ce qui le divife naturellement 

 en deux branches. 



Les compagnies exclufives ne font admifes chez 

 les peuples intelligens que pour certains commer- 

 ces , qui exigent des vues & un fyftème politique 

 dont l'état ne veut pas faire la dépenfe ou prendre 

 l'embarras ; & que la rivalité ou l'ambition des par- 

 ticuliers auroit peine à fuivre. Le créditât ces com- 

 pagnies a les mêmes fources que celui des particu- 

 liers, il a befoin des mêmes fecours ; mais le dépôt 

 en eft fi confidérable , il eft tellement lié avec les 

 opérations du gouvernement , que fes conféquences 

 méritent une confidération particulière, & lui ali- 

 gnent le rang de crédit public. 



Le capital des compagnies exclufives dont nous 

 parlons , fe forme par petites portions , afin que tous 

 les membres de l'état puiflent y prendre commodé- 

 ment intérêt. La compagnie eft repréfentée par ceux 

 qui en dirigent les opérations , & les portions d'in- 

 térêt le font par une reconnoiffance tranfportable au 

 gré du porteur. 



Cette efpece de commerce emporte de grands rif- 

 ques , de grandes dépenfes ; & quelque confidéra- 

 bles que foient les capitaux , rarement les compa- 

 gnies font-elles en état de ne point faire ufage de la 

 puiffance d'autrui. 



Il eh réfulte deux fortes d'engagemens de la com- 

 pagnie avec le public : les uns font les reconnoiflan- 

 ces d'intérêt dans le capital; les autres font les re- 

 connoiffances des dettes contractées à raifon des be- 

 foins. Ces deux fortes d'engagemens , dont l'un eft: 

 permanent Se l'autre momentané , ont cours com- 

 me fignes de l'argent. 



Si la fomme des dettes s'accroît à un point & avec 

 des circonftances qui puifient donner quelque at- 

 teinte à la confiance , la valeur d'opinion de l'un & 

 de l'autre effet fera moindre que la valeur qu'ils re- 

 préfentoient dans l'origine. 



Il en naîtra deux inconvéniens , l'un intérieur, 

 l'autre extérieur. 



Dans une pareille crife , les propriétaires de ces 

 reconnoiflances ne feront plus réellement aufîî ri- 

 ches qu'ils l'étoient auparavant, puifqu'ils n'en re- 

 trouveroient pas le capital en argent. D'un autre 

 côté le nombre de ces obligations aura été fort mul- 

 tiplié ; ainfi beaucoup de particuliers s'en trouve- 

 ront porteurs : & comme il n'eft pas poffible de les 

 diftinguer , le diferédit de la compagnie entraînera 

 une défiance générale entre tous les citoyens. 



Le trouble même qu'apporte dans un état la perte 

 d'une grande fomme de crédit , eft un fur garant des 

 foins qu'un gouvernement fage prendra de le réta- 

 blir & de le foûtenir. -Ainfi les étrangers qui calcule- 

 ront de fang-froid fur ces fortes d'évenemens , achè- 

 teront à bas prix les effets décriés , pour les revendre 

 lorfque la confiance publique les aura rapprochés de 

 leur valeur réelle. Si chez ces étrangers l'intérêt de 

 l'argent eft plus bas de moitié que dans l'état que 

 nous fuppofons , ils pourront profiter des moindres 

 mouvemens dans ces obligations, lors même que les 

 fpéculateurs nationaux regarderont ces mouve- 

 mens d'un œil indifférent. 



Le profit de cet agiotage des étrangers fera une 

 diminution évidente du bénéfice de la balance du 



