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MEMORIAS CIENTIFICAS I LITERARIAS 
gulador destinado a neutralizar las violentas alternativas qiu 
puede esperimentar el comercio de los pueblos entre sf. 
La conveniencia de conservar una regular existencia de mo- 
ncda metalica en el pais, ha inducido a establecer en las divcr- 
sas lejislaciones bancarias, quc no puedan emitirse billetes de 
pequeno valor, obligando de esta manera a que todas las tran- 
sacciones menudas se efectuen con intervencion de la moneda 
metalica. 
No solo en los casos de deficiencia de los arti'culos de re- 
torno, se ve un pais obligado a reemplazar la moneda metalica 
poruna obligacion a plazo indeterminado emitida por los Ban 
cos o el Estado mismo, con el caracter de curso forzoso. Hai 
conflictos politicos o internacionales en que un Estado, no pu- 
diendo proporcionarse los recursos necesarios en breve tiempo 
para dominar la situacion, acude al sistema de emitir obliga- 
ciones que desempenen las funciones de moneda, i que le per- 
miten usar por via de prestamos de una parte o del todo del 
circulante metalico. Mientras la cantidad de papel no complete 
la cantidad de moneda que circula, el valor del papebmoneda 
no diferira mucho del de la moneda metalica que reemplaza. 
Pero las necesidades del Estado se mantienen i a fin de 
atender a los gastos que muchas veces son impostergables, se 
emite mas i mas papel para satisfacer esas necesidades. Enton- 
ces cs facil comprender como a cada nueva emision de papel, 
corresponded una mayor depreciacion en el valor del signo 
monetario. 
Los paises no han menester una cantidad ilimitada de mo- 
neda. Por el contrario, ella depende del monto de sus transac- 
ciones i del perfeccionamiento de sus sistemas de cambio. Esto 
esplicara por que en ocasiones, sin haber variado la cantidad 
de papel circulante, el valor de la moneda mejora si hahabido 
aumento en la produccion nacional. . 
Es llegado el momento de manifestar como se mide la de- 
preciacion de la unidad monetaria. Para esto es necesario esta- 
blecer el valor de una moneda metalica dada en unidades dela 
moneda circulante: tal seria, por ejemplo, si dijeramos que la 
libra esterlina vale catorce pesos. Otro procedimiento es fijar 
el valor en moneda de oro de una unidad de la moneda co- 
