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MEMORIAS CIENT1FICAS I LITERARIAS 
lletes de Banco por unos pocos meses. Esa crisis, proveniente 
de circunstancias accidentales, estaba llamada a desaparecer en 
breve tiempo; pues se cncontraban verdaderamente intactas las 
fuerzas productivas del pais. En efecto, bajo el rejimen de la 
inconvertibilidad de los billetes de Banco, la moneda corriente 
se mantuvo a la par con la plata, i cn Diciembre de 1878 las 
letras de cambio se vendian a 39 peniques por peso. 
Esta situacion satisfactoria se habria mantenido en adelante, 
si en Febrerode 1879- no sehubiera producido el conflicto inter- 
nacional con Bolivia, que mas tarde se estendio tambien al 
Peru. El Estado, necesitando de cuantiosos recursos para con- 
jurar la dificultad, hubo de ser autorizado para emitir seis mi- 
llones de billetes fiscales de curso forzoso, cantidad que mas 
tarde llego a elevarse hasta vcintiocho millones. 
La incertidumbre sobre el resultado de la contienda i los te- 
mores de una larga duracion, trajeron en el valor de la moneda 
circulante una depreciacion durante los nueve primeros meses 
del 79, equivalente a 14 peniques cn el peso. 
La captura del Hud scar en Octubre de cse ano, hizo subir el 
valor de la moneda con rapidez mayor que aquella con la cual 
habia declinado, de tal mancra que al comenzar Octubre, el 
cambio se estimaba a 25 peniques, i al concluir Diciembre, el 
valor del peso alcanzaba a 37 peniques. 
Las nuevas emisiones dc papel, destinadas a preparar las 
campaiias sobre Tacna i Lima, hicieron de nuevo descender el 
valor de la moneda legal a 26 peniques en el mes de Agosto 
de 1879. Dcsde esta fecha, reacciona cotl algunas oscilaciones 
hasta Novicmbrc de 1882, en que alcanza a 36 peniques. La 
guerra estaba ya terminada, las armas de Chile estendian su 
dominio por todo el territorio peruano i los veintiocho millones 
de papel cn circulacion eran la moneda legal cn todas las rejic- 
nes ocupadas por nuestro ejercito. 
En 1883, comienza la desocupacion del Peru, i el uso de nues- 
tro billetc como moneda va paulatinarnente restrinjiendose 
hasta quedar encerrado en las fronteras de nuestro territorio. 
Esta conccntracion i la falta de una lei que sistematizara el retiro 
del papel i preparara el rejimen de la circulacion metalica, hizo 
dccaer el valor de ia moneda circulante en Agosto de 1886 a un 
