CAUSERIE FINANCIERE 
Le marché de Paris suit sans hcsitaliou le mouve- 
ment en avant qui s’est si nettement accusé sur les 
autres places à Londres, Vienne et Saint-Pétersbourg. 
La tendance est réellement très bonne et la spécu- 
lation semble avoir pris sou [)ar(i dune reprise des 
hostilités dans les Halkaus et avoir acquis la convic- 
tion qu’un conflit général ne doit plus être redouté. 
Dès lors, quand bien meme le règlement de la ques- 
tion d’ürient durerait de longues semaines, rien ne 
semble plus devoir entraver l essor des afl'aires arrê- 
tées depuis si longtemps. Les usines ne ralentissent 
pas leur courant de travaux, le commerce reprend 
son allure normale et quelques émissions ont bien 
réussi. 
Nous croyons savoir qu’un groupe de banques 
françaises et étrangères, à la tête duquel se trouve 
la Banque privée, prépare en ce moment l’émission 
d’un emprunt 5 0/0 or de l’Etat de Parana. Le mon- 
tant nominal à émettre serait de 1.400.000 livres 
slerliny, soit de ori.O.'iO.üOO francs en 70.000 obliga- 
tions de 20 livivs sterling ou .705 francs, intérêt an- 
nuel 1 livre sterling, soit 25 fr. 25 net de tous im- 
pôts français et brésilien. 
Le prix d’émission sera, croyons-nous, fixé à 
478 fr. 50 par obligation de 505 fr., remboursabte 
en soixante ans au pair. Sur la base d’un tel prix, 
le placement ressortira à 5,27 0 0 net sans compter 
la prime rie remboui-sement , et à 5, .35 0/0 en tenant 
compte de cette prime. 
La souscription sera, croyons-nous, fixée aux envi- 
rons du 15 février. La déclaration au timbre a été 
faite le 23 janvier 1013. 
B. Dorwand. 
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