CAUSERIE FINANCIÈRE 
Nous prions instamment nos lecteurs de noter que 
l'administration du journal décime toute responsa- 
bilité en matière financière et ne doit jamais être 
consultée à ce sujet. 
Après un petit mouvement de hausse, la Bourse 
a encore reculé, impressionnée par la décision de 
la Commission sénatoriale qui a accepté l’incorpo- 
ration de l’impôt complementaire sur le revenu 
dans le prochain budget. A vrai dire, ce fut une 
stupeur, car le Sénat avait toujours paru hostile 
à ce projet fiscal. Cependant, ce qui devrait attirer 
la réflexion, c’est qu^ le texte qu’accepte la Com- 
mission établit l’impôt complémentaire d’après des 
bases certaines, en éliminant les dispositions in- 
quisitoriales du premier projet. Il semble donc que 
partisans et adversaires de l’impôt sur le revenu 
devraient se trouver satisfaits : les premiers, 
puisque leurs principes sont admis; les seconds, 
puisque cet impôt complémentaire ne les oblige- 
rait pas à une déclaration trop ennuyeuse ou mor- 
tifiante. 
11 reste au Gouvernement à concilier les esprits 
et à ramener en Bourse une quiétude dont elle a 
fort besoin. 
Quoi qu’il en soit, le nouveau 3 1/2 0/0, quoique 
n’étant pas encore émis, fait une forte prime sur 
le marché, car son revenu ressort actuellement au 
taux de 3.72 0/0. 
Or, on sait déjà, d’après les chiffres des réalisa- 
tions, que les acheteurs éventuels de ce nouveau 
titre ont vendu pour environ quinze fois le mon- 
tant des 800 million* du nouvel emprunt. 11 en ré- 
sultera qu’après le 7 juillet, un disponible consi- 
dérable non employé fera monter toutes les valeurs 
de Bourse et de Banque, en vertu de l’effet d’une 
demande bien supérieure à l’offre. Ce serait donc 
le moment actuellement d’acheter pour réaliser un 
bénéfice après le 7 juillet. 
La sangsue allemande. — L’Allemagne n’a pas 
d’argent, chacun sait ça, et elle fait tout son pos- 
sible pour s’eu procurer par n’importe quel moyen. 
Des fiuauciers à sa sol le commencent d’abord par 
nuire au crédit des bonnes Banques françaises par 
des bruits tendancieux. Puis, profitant alors de 
l’émoi du capitaliste français, des banques parées 
de l’étiquette suisse ou belge, mais gérées par des 
Allemands, offrent des avantages immenses, du 
moins d’après leurs prospectus. Lorsque les dépôts 
d’or français seront suffisamment élevés, on les 
fera filer tout doucement vers Berlin. L’Allemagne, 
enrichie à nos dépens, nous tomberait alors dessus 
à l’improvisie, et sans bourse délier, ou nous fe- 
rait une guerre économique en prêtant notre ar- 
gent aux autres nations et cela au détriment de 
notre crédit mondial. Elle subventionnerait égale- 
ment ses entreprises commerciales ou coloniales 
en nous faisant concurrence avec nos propres 
fonds. 
Le pire serait si ces banques étrangères faisaient 
faillite! Qui sait? Ce serait certes un bon moyen 
d’enrichir définitivement l’Allemague à bon compte ; 
quant aux créanciers français, ils se trouveraient 
en face de toutes les difficultés du droit interna- 
tional. Ceux qui se laissent prendre aux boniments 
de ces financiers ne sont ni prudents pour eux- 
mêmes, ni patriotes. 
Emprunt Brésilien. — Le Gouvernement du Bré- 
sil vient de prendre la décision de contracter un 
emprunt qui sera d’au moins 400 millions de francs. 
On parle même d’un chiffre de 750 millions. Sur 
ces chiffres 200 millions, environ, seraient souscrits 
en France sous le patronage de la Société Générale 
et de la Banque de Paris et des Pays-Bas. 
Etant donné les difficultés qu’ont déjà éprouvées 
ces deux Etablissements dans leurs opérations 
antérieures au Brésil et dans l'Amérique du Sud, 
nous concevons que leur grand souci soit d’essayer 
d’avoir une compensation. 
Emprunt Marocain. — Le malaise augmente ; 
on annonce que certains de nos parlementaires ont 
l’intention de poser au Ministre des Finances cer- 
taines questions du plus haut intérêt : 
L’emprunt marocain est-il réellement souscrit? 
Pourquoi les litres sont-ils invisibles et introu- 
vables? A quel prix a souscrit le Crédit Algérien? 
Pourquoi le Journal Officiel n’a-t-il pas encore 
fait connaître le chiffre de ses dépeuses de publi- 
cité, comme l’ordonne cependant la dernière loi 
votée par le Parlement ? Le paiement de l Emprunt 
a-t-il été réellement fait? Gomment se fait-il que 
l’on spécule en Bourse sur un titre que personne 
ne connaît ou n’a jamais vu? 
Espérons que durant cette semaine, le Ministre 
des Finahces voudra bien répondre a ces différentes 
questions qui intéressent au plus haut point ceux 
qui ont souci du bon renom des opérations faites 
en France par des Banques françaises. 
Primeur. 
Exposition Universelle de 1900. — Jury, hors concours 
Anciennes Maisons: LEFEVRE, DORMOIS, BERGEROT, SCHWARTZ & MEURER. ROY, BERGEOTTE 
Société Anonyme des Établissements 
SCHWARTZ & MEURER et BERGEOTTE 
ZRÉTTISriS 
PARIS — 42, RUE DU HAMEAU 
SERRURERIE ARTISTIQUE 
Grilles, Rampes, etc. 
PROJETS 
et 
DEVIS 
sur demande 
(. Anciennement : 76, boul. de la Villette ) 
sebrurerIèPhobticole 
Serres, Jardins d'hiver 
CATALOGUES 
FRANCO 
TÉLÉGRAMMES : 
SERUFER - PARIS 
TÉLÉPHONE : 
Saxe 
63-83 
63-84 
La Librairie agricole de la Maison rustique, 26, rue Jacob, à Paris, envoie son Catalogue complet 
et un spécimen des journaux qu'elle publie, à toute personne qui lui en fait la demande par carte postale 
ou par lettre affranchie. 
