PAPEL MONEDA 
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trinsecamente, mas que la moneda chilena, sino que debien- 
do hacerse los pagos en Inglaterra i teniendo que hacer de- 
sembolsos para remitir el dinero correspondiente a Inglaterra, 
la moneda chilena tiene un descuento equivalente a esos 
desembolsos. 
En Inglaterra, la moneda chilena con sus 18 peniques, 
valiera 18 peniques; asi como en Chile una libra esterlina, 
valdra 240 peniques. 
Reciprocamente, si de Inglaterra hubiera necesidad de re- 
mitir oro a Chile para pagar las esportaciones de este pais a 
aquel reino, la moneda inglesa tuviera el descuento equiva- 
lente a los gastos de comision, de embalaje, fletes, seguros i 
perdida de intereses; pero una vez en Chile esa moneda, va- 
liera aqui lomismo que en Inglaterra, pues en ambos paises, 
i en todos, el oro tiene el mismo valor. 
El tipo del cambio intern acional, senala, pues, el precio 
que tiene, comercialmente, la moneda de un pais con rela- 
cion a la de otro pais; estando esa relacion limitada en su 
maxim un i minimun por los gastos i perdidas de que he- 
mos hablado, i por la abundancia de letras, que en el mer- 
caclo, influyen sobre las exijencias de los tenedores de ellas, 
siguiendo ia lei de la oferta i de la deman da. 
Fenomenos estranos a los cambios de productos internacionales 
que modifican la oferta i demanda de letras 
§ 5 
La actividad economica internacional, que no se limita al 
mero cambio de las producciones, da orijen a un movimien- 
to de Letras que por lo jeneral, no se toma en cuenta i al 
cual vamos a dedicar en seguida algunas lineas. 
La corriente de las emigraciones, motivada por los nego- 
cios, los estudios, las comisiones de los gobiernos, por los 
viajes i por el deseo de radicarse en un pais estranjero, dan 
gran marjen a la demanda de Letras. 
Salen, en efecto, de ciertos paises injenieros de todas cla- 
