PAPEL MON EDA 
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moneda, eons tit uye, en el orden de ideas que dominaeste es- 
tudio, la base de las dificultades economicas de lo que se ha 
ilamado la actual crisis, tomemos nota de el. 
Otro hecho singular, tambien sujeto a la comprobacion de 
todos, es el subido premio que el oro chileno ha alcanzado 
sobre el papel-moneda chileno, dentro del territorio de la Re- 
publica; de tal suerte que tomando en cuenta ese premio, si 
el cambio internacional fuera fijado en oro, tuvieramos ese 
cambio internacional al rededor de la par. 
Bastara un ejemplo: El dia 21 de Agosto del presente ano 
el oro tenia sobre el papel-moneda 47 °/ 0 de premio. En ese 
mismo dia el cambio sobre Londres, a 90 dias vista, fue fija 
do en 12 V 4 peniques por el Banco de Chile, es decir, nuestra 
moneda de un peso era admitida en el mercado por solo 12!/ 4 
peniques, o sea por 68 centavos oro de 18 peniques; de ma 
nera que para integral’ los 100 centavos, hubiera habido ne- 
cesidad de adicionar 32 centavos oro de 18 peniques; o bien 
el equivalente de eMos 32 centavos oro en papel moneda, es 
decir, 47 centavos. 
Es tambien un hecho notable que al paso que el valor de 
la uni dad monetaria desciende, la cotizacion de los bonos de 
Chile en Europa, que son, como el papel moneda, una deuda 
del Estado, se mantienen mui cerca de la par. 
La causa de esta diferencia esta en que la deuda que re 
presen tan esos bonos se sirve en condiciones regulares por 
el Gobierno de Chile. 
Paga el, en efecto, puntualmente los intereses, i la amor 
tizacion de esa deuda: hallandose, ademas, abonada por la 
seriedad i honradez de largos anos, asi como por su paz in- 
terior i sus buenas relaciones internacionales, no menos que 
por los recursos con que cuenta el Estado, i los que period i 
eamente se consulta.n en los presupuestos para su servicio. 
Mas, si Chile se mostrase, respecto a su deuda esterna, 
del mismo modo que con su papel moneda, o de la manera 
que otros paises suelen hacerlo para obligar a las potencias 
acreedoras al empleo de la fuerza, a fin de hacerse pagar, en 
tal caso, los bonos de Chile siguieran el mismo camino hacia 
