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MEMORIAS CIENTIFICAS I LITERARIAS 
minar el valor del billete de Banco o del papel moneda, o 
mas precisamente de la promesa de pago contraida en tales 
tltulos monetarios, son los distintos elementos morales, eco- 
nomicos i jurldicos de que dependen enteramente su pago. 
Los elementos morales i economicos tienen entre si tan 
estrechas vinculaciones que se conf unden casi sus efectos, 
como son la honradez del deudor i su solvencia, pero se ad- 
vertira en el acto la influencia predominante que tienen los 
elementos morales, cuando, por cualquier motivo, la segui'i- 
dad en el pago se debilita, i como el valor de tales billetes se 
eleva cuando esa misma seguridad se robustece o encuentra 
un firme i sincero apoyo en los hombres de gobierno, i como 
aun cuando se observe solo relativa solvencia, hai en ellos 
cierto valor que se mantiene siempre que subsistan las fuer- 
zas morales honradas. 
Sucede con los billetes de Banco i de curso forzoso exacta- 
mente lo mismo que con los pagarees, que consignan la prome- 
sa de pago de una suma de dinero, como sucede con los bo- 
nos de un Estado o de un Municipio, o con las letras que 
una persona jirase contra si misma. Sus cotizaciones en el 
mercado dependen, aparte de otros factores de segundo or- 
den, de las seguridades que existen respecto a la liberacion 
prometida en el tiempo i formas estipuladas. Esas cotizacio- 
nes, sin las debidas seguridades abrigadas respecto al pago, 
pueden marcar depreciaciones que hagan desaparecer el va- 
lor por completo. 
La accion de las f uerzas morales que, a cada instante, obran 
o pueden obrar sobre el espiritu de los gobernantes, ya en 
un sentido ya en otro, con relacion a la promesa contraida 
en el papel moneda, van, de una parte, a impresionar a un ob- 
servador atento, intelijente iceloso, como es elcomercio, inti- 
mamente ligado a la suertedeese billete por los pagos que lia 
ce i recibe en el interior i los pagos que hace en el esterior, i 
entran, de otra parte, a componer, el grupo mas importante 
de las causas que orijinan las variaciones en el valor del 
papel moneda. 
Empleando el lenguaje mercantil diriamos que la causa 
