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MEMORIAS CIENTXFICAS 1 LITERaRIAS 
actualidad, dirijidos per gobernantes inspiradosen un eleva- 
do espiritu de honradez monetaria, son paises en los cuales 
se corrobora la accion de esas fuerzas morales sobre la alta 
cotizacion del papel moneda. 
Reciprocamente, Rusia antes del ano 1861; Arjentina antes 
de finalizar el siglo ultimo; Austria hacia el ano 1863, Co- 
lombia, i Chile, demostrando la ausencia de esas fuerzas mo- 
rales honradas i sostenidas con la absoluta falta de respeto 
de sus gobernantes a las promesas monetarias consignadas 
en su papel moneda, conflrman, con la evidente depreciation 
del billete de curso forzoso, la accion de esas fuerzas mo- 
rales. 
Las fluctuaciones en el valor del billete dan orijen a una 
distincion entre ei. valor nominal , esto es, entre el valor es- 
presado o prometido i el valor real , esto es, aquel por el cual 
el comercio los recibe en pago de las transacciones actuales. 
El valor nominal es, con todo, el que sirve de base para li- 
berar toda obligacion contraida con anterioridad. 
No pudieramos decir si los danos i trastornos que causan 
las alzas i bajas del papel moneda son mas intensos i de tras- 
cendencia mayor en la actividad economica, o si esas per- 
turbaciones son aun mas funestas en el resto de la vida 
social. 
Las fluctuaciones del papel moneda traen consigo toda una 
serie de fenomenos dignos de la mayor atencion. 
En el orden economico, las alternativas de constante alza 
i baja de los valores todos, es uno de los fenomenos caracte 
risticos. Estas variaciones, con todo, ya lo sabemos, no son 
reales, son solo aparentes. Esos vaivenes se refieren solo a 
la moneda de papel, o sea al papel moneda, con el cual todo 
el mundo paga. Con respecto al oro, esos valores no tienen 
semejantes alternativas. Es la moneda con que se paga la 
que sube i baja. Las alzas i bajas de los valores, en este ca- 
so, son fenomenos de pura ilusion economica. 
