CUESTIONES FINANCIER AS 
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que se entregara en Londres despues de trascurrido un plazo 
determinado. 
Mas, este caso es raro, i lo mas frecuente es que el tipo 
del cambio se encuentre «sobrela par», o «bajo la par». 
Si nos hemos esplicado con claridad, facilmentese compren- 
deran estas otras dos situaciones, que son las estremas; pero 
como suelen complicarse esas situaciones, al amparo de 
cualquier rejimen monetario, sea del oro, de la plata, o del 
papel moneda, con otros factores de que aun no hemos ha- 
blado, vamos a analizar los dos casos opuestos, es decir, 
cuando el tipo de cambio esta sobre la par, i cuando esta 
bajo la par. 
Si las cantidades existentes en el Reino Unido, de propie- 
dad de residentes neoyorkinos, para ser trasladadas a Nue- 
va York, son superiores a las sumas que deberian salir de 
esta ultima plaza con destino a Londres, hai la certeza de 
que un sobrante de las primeras cantidades tendria que emi* 
grar de Londres, con destino a Nueva York, llamado por 
sus propietarios neoyorkinos. 
En este supuesto, el empeno de los neoyorkinos, propieta- 
rios de estas ultimas sumas por ofrecer i colocar sus letras 
sera tanto mas grande, i la competenda que entre ellos se 
despertara sera tanto mas enerjica cuanto mayor sea el ex- 
ceso de las sumas que esperan salir de Londres a Nueva 
York, sobre las que de Nueva York emigrarian a Londres, 
o, lo que es igual cuanto las sumas ofrecidas en letras sean 
mas elevadas que las cantidades pedidas en letras. 
No concurriendo ottos factores, el tipo del cambio queda- 
ria fijado asi: 
. 
Valor de una libra esterlina, espresado en oro 
americano $ 4.8681 
Menos los gastos i perdidas de la remesa de 
Londres a Nueva York, o sea, la accion de 
la oferta 0.0069 
Tipo del cambio de Nueva York sobre Lon- 
dres 
$ 4.8612 
