CUESTIONES FINANCIERAS 
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Si dentro de la teoria de la Balanza comercial i de la Ba- 
lanza de cuentas o Balanza economica las letras suben por 
exceso de deni and a, es evidente que el nial encuentre su re- 
medio en el propio exceso del mal o de la importacion; ya 
que esto liallara naturalmente su limite en el elevado valor 
de las letras, pues esto significa pagar cada vez mas caro lo 
que se. introduce al pais. 
Mas, si no existe alza de Ids letras — como se dice — sino 
que consiste el fenotneno en baja del papel moneda , como su- 
cede en realidad, la elevacion de los derechos aduaneros cae 
sobre el consumidor como calamidad sembrada por nuestros 
estadistas. En efecto, elevar los derechos de aduana, cuando 
los que necesitan consumir algun articulo de los afectados 
por el alza, se hallan empobrecidos por la depreciacion de 
la moneda, es una crueldad de nuestros finaneistas. 
Por otra parte, pretender que el cambio suba o que el pa- 
pel moneda valga mas, poniendo trabas a las importaciones, 
a fin de que algunas personas consuman menos, es lo mismo 
que pretender que los documentos de Pedro suban en el mer- 
cado, disrninuyendole a los vecinos su racion de alimentos i 
de bebidas, i obligandoles a no llevar mas traje que aquel 
que dicen uso Adan cuando fue espulsado del Paraiso. 
CAPITULO VII 
TEORIA DE M. COURCELLE SOBRE EL VALOR 
DEL PAPEL MONEDA. (1) 
§ 1 — Una teoria admitida por to do* 
lo* economistas. 
Todos los economistas estan de acuerdo en que las emi- 
siones excesivas de papel moneda, esto es, aquellas que so- 
,(1) Gonferen ia clada en el salon central de la Universidad de Chi- 
le el 22 de Julio de 1908. 
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