CUESTIONES FINANCIER AS 
529 
ros cinco raeses de 1895, 1898, 1899, 1900, 1901, 1902 i 1903.. 
De consiguiente, hablar de exceso de circulante en Chile,, 
es decir, algo que no descansa en la realidad; i sostener que- 
el biilete de curso forzoso vale segun las necesidades del 
raercado, es formular un postalado que no tiene apoyo en 
los hechos (1). 
OBSERVACIONES AL CUADRO ANEXO DE LA VUELTA 
1. a El comercio esterior de 1878 a 1884, inclusive, lo liemos apre- 
ciado, a falta de esplicacion de las estadisticas oficiales, en moneda 
corriente, segun el tipo del cambio, i asi lo hemos convertido en 'pe- 
sos de 18 peniques. 
2. a Desde 1885 a 1896 las estadisticas oficiales anuncian estar apre- 
ciada la esportacion en pesos de 38 peniques. Asi lo liemos conver- 
tido en pesos de 18 peniques junto con las importaciones, acerca de 
lo cual nada dicen las estadisticas. 
3. a Desde 1897 las estadisticas oficiales anuncian estar apreciado el 
comercio esterior en pesos de 18 peniques. 
4. a A falta de esplicacion de las estadisticas oficiales, respecto a la 
moneda en que esta calculado el comercio de cabotaje, liemos adoptado 
el tipo del cambio como base para convertirse el valor en pesos de 18 
peniques , basta el ano 1884. Desde 1885 a 1896, como las esportacio- 
nes, lo l>emos considerado valuado en pesos de 38 d. i asi los liemos 
convertido en pesos de 18 d. Desde 1897, adelante, suponemos que 
esta calculado en oro de 18 peniques en las espresadas estadisticas. 
5. a Hemos adoptado desde 1878 a 1891 la moneda de 45d como la 
prometida en pago de los billetes de curso forzoso de los Bancos i del 
Estado, por las razones que el lector vera en otro lugar. 
6. a El saldo del papel moneda en circulacion en el ano 1878 es di- 
ferente del que dan las estadisticas oficiales. Nuestros datos estan 
tornados de los propios Rejistros de la Casa de Moneda, 
(1) Nos liemos detenido en la teoria de M. Courcelle, porque ella, 
constantemente, se invoca en Chile por aquellos de nuestros h ombres- 
