CUESTIONES FINANCIEKAS 
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del tipo del cambio i el valor de la moneda, el cual perma- 
nece inalterable. Aun cuando ; en cualquiera de dichos pla- 
zas, el cambio se coloque por encima o debajo de la par, el 
valor de la moneda permaneee absolutamente insensible. En 
otro capitulo esta materia la hemos tratado con el suficiente 
detenimiento. 
^Como es, entonces, que declinando el tipo del cambio de 
Chile baja el papei moneda chileno? ^Como es que subiendo 
las letras, segun se asegura, el billet e de cur so forzoso se de - 
prime ? 
La teoria chilena es perfectamente inintelijible. 
<;Es verdad, como se ha ensenado, que las letras suben 10, 
40, 60, i aun mas, por 100? 
<;Es cierto que las bajas rejistradas por el tipo del cambio 
en 10, 40, 60 i mas por 100, se deben a la escasez de letras? 
^Es efectivo que la baja del cambio trae la depreciacicn 
del papei moneda? 
Tratemos de darnos cuenta de estos fenomenos, obser- 
vando. 
Hai un hecha estraordinariamente real para todos los chi- 
lenos, asi vivan de sus rentas, o de sus salarios, o de ios pro 
ductos de sus haciendas o de sus minas, i es la depreciacion 
del papei moneda. 
Con un peso papei moneda, desde hace ya unos 30 ailos, 
se adquieren valores mas i mas infimos. En el aho 1878 se 
aaquirian con un peso papei moneda valores por 39 Vs peni- 
ques; en el aho 1888 se podrian obtener con ese peso, valo- 
I res por 26 % peniques; en el aho 1 898 se podian adquirir va- 
lores por 16 Vs peniques con ese mismo billete de curso for- 
zoso, i en el aho de 1908 hemos llegado a lograr valores solo 
hasta de 8 peniques. 
La jeneralidad de las personas dice que las mercaderias 
suben, que suben los alquileres, etc.; pero observando aten- 
tamente los valores todos i relacionandolos entre si, se ve 
