546 
MEMORIAS CIENTIFICAS I LITERAR1AS 
La teoria chilena en examen nos asegura que el cambio 
baja, i en consecuencia, el papel moneda, porque hai escasez 
de letras; que a causa de esta escasez las letras suben; i que 
subiendo las letras baja el cambio. 
Se puedeobservar, i esto yaen otra parte lo dijimos, que 
jamas, basta ahora, se ha exhibido dato alguno destinado a 
demostrar esta escasez. En Chile no se lleva estadistica de la 
oferta i de la deman da de letras. 
Si de aqui se pasa a exarninar el alza de que se hace me- 
rito, luego se llega a palpar la absoluta falta de base de se- 
mejante afirmacion. 
En efecto, afirmar que suben las letras es lo mismo que 
afirmar que sube el trigo, el algodon, el arroz, el maiz, el co- 
bre, el fierro. . . es decir, suben con relacion a sus precios 
anteriores, conservando, como es natural i lojico, -invaria- 
ble su valor la moneda con que esos diversos productos se 
pagan. 
El alza, en verdad, debe referirse a algo; como si dijese- 
mos sube la costa chilena, es decir, con respecto al nivel del 
mar, que es constante; se levantan las murallas de un edifi- 
cio, es decir, con respecto al nivel del suelo en que se esta 
edificando. 
Por lo mismo, si el que va descendiendo al pozo de una 
mina, dijera que la tierra va subiendo; o el que va hundien- 
dose en el agua, dijera que esta se va elevando , afirmarian lo 
que no existe, tomarian, en otras palabras, el efecto por la 
causa. 
Hemoe visto que el oro ha mantenido un valor sin vaive- 
nes apreciables a lo menos, desde .1878 aea; de lo que se 
sigue que no existe alza del oro. 
He aqui como se arguye en tal caso: En este pais solo 
unas poquisimas personas son tenedoras de letras , son los es 
portadores. Estas contadisimas personas, ante una gran de- 
manda de letras, alzan los precios hasta cobrar por ellos 
30%, 40% i 60°/ o mas de lo justo. Es asi como se verifica 
esa alza de las letras, aunque el oro en el mundo aparezea 
-con un valor fijo. 
