CUESTIONES FINANCXEKAS 
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Observando mas detalladamente el tipo del cambio en el 
periodo de 1851 a 1860 se pueden anotar depresiones hasta 
de l 1 ! 2 peniques, 1 alzas hasta de 3% peniques desde la par 
del oro. 
En otros terminos, las alzas se alejan de la par del oro ma- 
cho mas que los descensos. 
Asi, en Octubre de 1851 el tipo del cambio descendio a 44 
peniques; en Abril i Mayo de 1852, se le vio a 44 1 / 2 ; en Julio 
de 1857, a 44% i en Agosto a 44%; en 1858, a 44% en Mar- 
zo, a 44 3 / 4 en Abril, i a 44% en Agosto i Setiembre; en 1859 , 
a 44% en los tres ultimos meses del ano; i en el ano 1860 estu 
vo const ant entente bajo la par , desde Enero a Diciembre. En 
Enero i Febrero se le vio a 44%, en Marzo i Abril a 44, en 
Mayo i Junio a 43 l / 2 , en Febrero a 43 3 l 8 , en Agosto a 4.3%, en 
Setiembre, Octubre i Noviembre a 43%, i en Diciembre a 43 3 / 4 . 
Las alzas mas notables de este mismo periodo se rejistran 
en Febrero i Marzo de 1851 con 47 peniques; en 1853, se 
anotan alzas de 48% peniques en Marzo i Abril, i 48 en 
Junio i Julio, siendo de notar que en este ano, jamas estuvo 
por debajo de los 46 peniques. En Febrero de 1854, se rejis- 
tran alzas hasta de 47 peniques; 4 6%' en Enero i 46 1 / 2 en 
Marzo, Agosto i Setiembre. En otros terminos, las alzas de 
45 %, 46, 46 Vs, 47 peniques son frecuentes en los anos que 
median entre el 1851 i el 1859. 
A1 esponer en otro lugar los principios a que esta sujeto 
el tipo del cambio internaeional, dijimos que con el padroin 
de oro los movimientos de la tasa del cambio se mantienen 
siempre cerca, o mui cerca, o no mui distantes de la par; 
pero que en casos anormales, por ejemplo, cuando ocurre un 
panico, pueaen observarse fluctuaciones hasta de un 10% 
como las anotadas por Mr. Gosclien. 
Las alzas de este periodo, no interesan tanto a nuestros 
propositos como los descensos. 
Nos desentenderemos, pues, de las causas que hayan podi- 
do influir sobre las alzas del tipo del cambio internaeional 
en este decenio, para concretar nuestra atencion al analisis 
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