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MEM0RIA8 CIENTIFICAS I LITERARIAS 
que, jeneralmente, exajera las influencias de ciertos fenome- 
nos en tales casos. 
Asi, hemos visto que a la lei de Bancos de emision, pre- 
cedid una baja notable del tipo del cambio; pero que este 
descenso va luego seguido de una reaccion sostenida. Estos 
mismos fenomenos continuaremos observandolos con toda 
regularidad. 
Durante el quinquenio de 1861 a 1865, el tipo del cambio 
esperimenta frecuentes sacudidas, principalmente en los anos 
1863 i 1864, El promedio del cambio, en este quinquenio, fue 
de 44.75 peniques. La tasa minima rejistrada en este mismo 
periodo es de 43 3 / 4 , tipo que se sostiene por varios meses 
durante el ano 1863. Durante el ano 1864 estuvo constante- 
mente bajo la par del oro. 
Dues, bien. con motivos de la guerra declarada al Gobier- 
no de Espana el 24 de Setiembre de 1865, conforme a la lei 
del 24 del mismo mes i ano, se dictaron las leyes de 24ae 
Setiembre i de 20 de Diciembre del propio ano, que autoriza- 
ban a los Bancos que entonces existian para hacer inconver- 
tibles sus billetes, i para emitirlos desde el tipo de un peso, 
hasta quinientos pesos. 
Es casi seguro que esta ultima medida (la autorizacion 
para emitir billetes desde el tipo de un peso) no tuvo su je- 
nesis el propio dia de la autorizacion lejislativa, concedida 
para hacer la declaratoria de guerra (24 de Setiembre, fecha 
en que se autoriza al Presidente de la Republica para hacer 
dicha declaratoria de guerra, i fecha de la lei que faculta la 
emision de billetes desde el tipo de un peso) sino que se ela- 
boraba desde hacia algun tiempo, probablemente desde haeia 
uno o dos anos; i de aqui las causas de las fluctuaciones del 
tipo del cambio desde 1863, unidas a las consecuencias que 
hah debido preverse de la actitud que el Gobierno de Espa- 
na adoptaba en contra de Chile, desde antes de 1865 en 
que por su orden, se bombarded el puerto de Valparaiso. 
Podra parecer de escasa influencia la autorizacion otorga- 
da a los Bancos para emitir billetes desde el tipo de un peso ; 
pero si se observa que era una medida que, por si sola, bas- 
