CUESTIONES F1NANC1ERAS 
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cion de los bancos durante los primeros anos de este quin - 
quenio, el billete de banco ha debido estimarse a la par del 
oro; de tal suerte que aun cuando las transacciones sobre 
las letras se estipulasen en billetes de banco, el tipo del cam- 
bio, no aparecia desmejorado. 
Mas, desde 1873, adelante, el tipo del cambio empieza a 
manifestar cierta inquietud, que no ha de cesar ya. 
Dos ordenes de heclios empiezan, en este periodo, a desa- 
rrollarse con notable finneza en materia de circulante, a sa- 
ber, la prei'erencia que la Casa de Moneda principia a dar, 
desde el aho 1873, a la acuhacion de la plata sobre el oro, a 
pesar de la baja del metal bianco, i la disminucion de la re- 
serve metalica de los Bancos de Emision, a partir desde 
1874, no obstante el progreso regular de las emisiones i de 
los depositos, que obligaban a una elevacion gradual de esa 
reserva. 
Hasta el ano 1872 la Casade Moneda llevaba las siguien- 
tes cantidades acuhadas en oro i plata: 
En oro, $ 22.990,252; eu plata $ 12.716,571. La causa de 
esta preferencia es la economia que tiene el Estado en la 
acunacion del oro, desde que, para acunar diez pesos fuer- 
tes, por ejemplo, gasta uuos 28 peniques mas que para acu- 
nar diez pesos de oro. 
En el periodo de 1873 a 1875 la Casa de Moneda acuno 
$ 207,408 en oro, i $ 3.673,189 en plata. El motivo de esta 
preferencia es la baja, ya bastante apreciable, que esperi- 
menta la plata a fines de este periodo, o sea la economia del 
Estado. 
Las emisiones bancarias, desde 1872 empiezan a elevarse 
con gran rapidez. He aqui el progreso de esas emisiones, a 
partir desde 1895: 
