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MEMORIAS CIENTIFICAS I LITERARIAS 
La tasa del cambio internacional fijada siempre en oro de 
18d.j desde el l.° de Junio adelante, deja de estar espuesta a 
bruscas sacudidas. Desde esta fecha al 31 de Diciembre, el 
tipo medio del cambio es de 17.357. Desde el 7 al 12 de Ju 
lio se nota un descenso hacia. los 16 1 6 5 / 8 i. 16%; pero esto 
oo paso de ahi, con una diferencia maxima de 1% peniques, 
o sean 8.33%. 
La causa de esta caida se debio, sin duda, a algun panico 
producido por los temores de la vuelta al curso forzoso que 
empezaron a manifestarse desde antes de que la lei entrara 
en vijencia, segun se decia porque el pais no estaba prepara- j 
do , 0 porque el pais consumia mas de lo que producia, 0 por- j 
que nuestras importaciones superaban a las esportaciones, o | 
porque no habia letras, i por otros prejuicios semejantes a 
estos. 
El valor del peso de oro de 18 peniques, aun cuando en los 
recordados dias de Julio el cambio descendio a 16^, no es- ;*i 
perimento vacilacion alguna; siempre continuo valiendo en f 
Chile, asi como hubiera valido en todos los paises del mun- 
do a donde quiera que se le hubiese llevado, 18 peniques. 
Este hecho corrobora lo que tantas veces hemos dicho a ' 
saber, que las fluctuaciones del cambio no tienen influencia al | 
guna sobre el valor de la moneda , aunque el valor de esta ten- u 
g a sobre la tasa del cambio una influencia de todos los ins- 
tantes; i es porque el tipo del cambio internacional se fija 
con relacion al valor de la moneda; al paso que el valor de 1 
la moneda obedece a otros fenomenos enteramente estranosl 
al tipo del cambio. 
Durante el ano 1896, la emision fiscal de papel moneda | 
quedo reducida a $ 4.072,000. Las emisiones bancarias baja-: 
ron lijeramente; se redujeron a $ 19.693,000. El total de la 
circulacion flduciaria descendio a $ 23.765,000. 
El tipo del cambio, fijado siempre en oro de 18 peniques, se-| 
nala, como puntos estremos, 1 7 5 /i6 i 1 7 9 /ie- El promedio; 
es de 17 7 /ie en este ano. 
En el curso del ano 1897 la emision fiscal quedo reducida 
a 1.614,000; los Bancos limitaron las suvas a 17.321,000. Esta] 
