CUESTIOXES FINANCIERAS 
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La espresada lei posterga la conversion hasta el l.° de 
Enero de 1910, i emite 30 miilones de papel-moneda. 
La caida del cambio, desde aqui adelante, no podra ser 
detenida. 
Las leyes que se dictan en los anos siguientes le impide- 
ran levantarse, i su postracion sera tanto mas profunda 
cuanto mayores emisiones se lancen, i mas intensos sean los 
temores de una nueva postergacion. 
En Noviembre de 1904 rejistra un promedio de 16.33 la 
tasa del cambio; en Diciembre 16.27. El promedio del ano 
1904 fue de 16 , 57 . 
El ano de 1905 la baja sigue una marcha constante. En 
Enero el promedio es de 16.21; en Marzo 16.13; en Mayo 
15.96; en Julio 15.86; en Setiembre 15.82; en Noviembre 
14.97; en Diciembre 14.54. El promedio arrojado por el ano 
es de 15 . 63 , 
En el ano 1906 la baja sigue su curso, i la lei del 23 de 
Mayo, que autoriza la emision de 40 miilones de papel mo 
neda sobre la masa ya existente, no hace mas que acen- 
tuaria. 
Enero da un promedio de 14.16; Marzo 15; Mayo 14.45; 
Julio 14.48; Setiembre 14.23; Noviembre 13.65; Diciembre 
14.11. 
El promedio del ano es de 14 . 36 . 
Desde principios del ano 1907 empieza a hablarse de una 
emision de 80 miilones. La lei que se presento al Congreso 
autoriza al Estado con fecha 27 de i^gosto, para hacer una 
emision de 30 miilones. 
La tasa del cambio siguio su camino liacia la baja. En 
Enero, promedio 13.43; en Marzo 12.82; en Mayo 12.84; en 
Julio 12.71; en Setiembre 12.24; en Noviembre 9.81; en Di- 
ciembre 9.5. El termino de este ano es de 12.1N : . 
El ano de 1908 reservaba al pais mayores sorpresas aun 
que las ya sentidas. 
La baja del cambio, o sea la depreciacion del papel-mone- 
da, que habia sido empujada reciamente con las ultimas 
leyes, i, sobre todo, con las de emision del 29 de Diciembre 
