CUESTIONES FIN AN CIERAS 
1894, corresponde un carabio 12.5 peniques; a 90 millones 
de 18 peniques gastados en 1883, corresponde un cambio de 
35. A 84 millones gastados en 1897 corresponde un cambio 
de 17.5 peniques. 
No hai, pues, relacion alguna entre los gastos publicos i 
el tipo del cambio: las cifras de los gastos i el tipo del cam- 
bio siguen caminos absolutamente independientes. 
Si en vez de considerar el tipo del cambio con relacion a 
los gastos en oro, lo comparamos con los gastos en moneda 
corriente, la falta de correspondence entre ambas cifras es 
igualmente completa. 
La tasa de los cambios de Chile, mientras el pais ha tenido 
numerario metalico, ha estado continuamente alrededor de la 
par, no obstante cualesquiera variaciones que se hicieran en 
la suma total de los gastos del Estado; pero desde que se 
aproxima la epoca de la inconvertibilidad del billete de Ban - 
co, i desde que empieza esa inconvertibilidad i el curso for- 
zoso de ese mismo billete, la tasa de los cambios de Chile 
inicia una marcha de no interrumpida baja. 
En la corta vida que tuvo la circulacion metalica de 1895 
a 1898, los gastos hechos por el Estado chileno son superior 
a los de cualquiera epoca anterior. En pesos de 18 peniques 
en esos cuatro ailos, se gastaron 406 millones: el tipo del 
cambio se mantuvo, invariablemente, mui cerca del valor 
efectivo de la moneda de 18 peniques. 
El cuadrienio que en seguida sobre sale por sus elevados 
gastos, es el de 1889 a 1892 con 331 millones de 18 pen i 
ques: la tasa del cambio, de los 26.5 peniques rueda hacia 
los 18.8 peniques. 
Volvemos, pues, a ver corroborado el principio de que la 
tasa de los cambios internacionales, depende, esencialmen- 
te, del valor de la moneda. 
