CUESTIONES FINANCIER AS 
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Bancos de emision, sencillamente porque no liubiera Congre- 
so chileno, en el periodo actual de nuestra historia, que se 
resolviera a imponer a los Bancos principios tales. Fuera, 
en consecuencia, formular un proyecto ideal, que no conta- 
ra con probabilidades de llevarse a la practica, el atenerse 
en Chile a tales principios. Un proyecto semejante fracasa 
ria, no porque el medio en que fuera a imperar le fuera hos- 
til, sino por la hostilidad que encontraria en los prejuicios. 
En el proyecto se impone a los Bancos una garantia pren- 
daria equivalente al 60°/ o de los billetes rejistrados, i la obli 
gacion de mantener en Caja una reserva metalica, para 
atender a la conversion, igual al 40 °/ 0 desus billetes en circu- 
lacion. Este sistema se parece al de los Bancos de Europa, 
aunque alia el encaje metalico solo asciende al tercio de 
los billetes en circulacion. 
Consideramos, dados los antecedentes que nos puede sumi 
nistrar la historia de los Bancos nacionales, que la reserva 
de 40°/ o es moderada. Es necesario no esponer la futura con- 
version a los peligros de aquella que se hizo en 1895. 
A este mismo proposito tienden todas las demas precaucio- 
nes adoptadas, al atender a las reservas, a los depositos, a los 
prestamos, al encaje metalico. 
Mas, en el proyecto se persigue no solo la estabilidad de 
la futura conversion, sino ademas el deseo de preparar los 
Bancos, durante algun tiempo, por medio de una severa dis- 
ciplina, a una administracion, que mucho debe apartarse 
de la seguida hasta ahora. 
El desarrollo exijido a las reservas, el mantenimiento de 
un encaje metalico en constante relacion con los depositos, 
la contratacion de los prestamos mediante ciertas segurida- 
des, son medidas impuestas por la confianza que en estas 
instituciones deposita el publico, por la tranquilidad de los 
capitales que acuuen a los Bancos a buscar un lugar de re 
fujio, i por la estabilidad i solidez de estas mismas institu- 
ciones, que deben estar libres de sorpresas. 
La limitacion de las emisiones al 75 por 100 del capital 
pagado, puede considerarse prudente. En efecto, siendo hoi 
