SOBRE ALGUNAS INVES TIGACIONES DE DON A. E. BUNGE 747 
El hecho, mui posible, de que el oro haya tenido 
durante la guerra, distintos valores en Europa.no se- 
ria, pues, un hecho nuevo. Mas, si to do lo dicho es 
lojico i se halla dentro de los principios de la econo- 
mia reconocidos como verdaderos, falta aun la com- 
probacion historica o estadistica. 
Aparte de las variaciones que puede esperimentar 
la moneda efectiva por la simple oferta i demanda; 
segun se ha estado tratando en las lineas que prece- 
den, puede tambien variar el valor de la moneda en 
cuestion por las alzas o bajas de los gastos de produc- 
eibn del metal respectivo; lo que no apareee estable- 
cido como un hecho que haya ocurrido en el curso 
de los idtimos anos. El desgaste es otra causa que puede 
hacer variar el valor de la moneda, asi como el cer- 
cenamiento verificado por los particulares o por los 
gobiernos; pero, estos, son hechos que, asimismo,no 
se presentan como una realidad en los paises de Eu- 
ropa o America durante estos ultimos anos. En la 
historia, los cercenamientos verificados por los go- 
biernos sobre la moneda, se presentan como un hecho 
constante, hasta el punto de constituir la causa pre- 
ponderante, al traves de los siglos, de la disminucion 
progresiva del valor de la moneda. Estos cercena- 
mientos han sido facilitados a los gobiernos, en tiem- 
pos modernos, por el billete de curso forzoso 1 . 
2. De la moneda subentendida en un billete .-'-En el 
caso de estar,la moneda, subentendida en un billete, 
las causas de las variaciones se complican. 
En efecto, si, como numerario, se emplea en las tran- 
Roberto Espinoza. La Reforma Bancaria i monetaria de. 
Chile , Paj. 354. Santiago, Imprenta <>Barcelona>, 1913. 
