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MEMORIAS CIENTIFICAS I LITERARIAS 
Utilizando, mas tarde, los estudios hechos i ampliando, estos, a otros 
puntos de vista i aun a otras naciones, redacto, el que esto escribe, 
su obra La Reforma Bancaria i Monetaria de Chile; la que, publicada 
bajo los auspicios del Consejo de Instruccion Publica, acopiando el 
material acumulado, se estiende ademas a los siguientes paises, cuyo 
papel moneda estudia a grandes rasgos: Austria- Hungria, Brasil, 
Francia i Rusia, reuniendo, asi, las observaciones correspondientes 
a una docena de paises con gobierno, cultura, raza i clima distintos 
en donde se pueden descubrir los mismos principios que dieron oTijen 
al curso forzoso en Chile; pero que dan, en conjunto, base para nue- 
vas conclusiones relacionadas con la emision de billetes, i con otros 
topicos, que, el lector, pudiera consultar en aquel trabajo, si tuviera 
en ello algun interesb 
Por tanto, la espresada teoria a la vista de las observaciones heckas, 
pudiera adoptar una espresion mas jeneral i formularse como sigue: 
El papel moneda derivado del hillete de banco ha sido, en los tiempos 
modernos i contempordneos , consecuencial del estado de cesacion de pa- 
gos de los bancos emisores en cuyo favor ha sido decretado. Pudiera, 
esta en relacion lojica con causas que llevaron a esos paises al curso 
forzoso. 
« En Inglaterra, el papel moneda fue ocasionado por la desapari- 
« cion de las reservas en moneda metalica que tenia el Banco de In- 
« glaterra. Esa desaparicion, se debio a los prestamos que dicho Banco 
hizo al gobierno ingles para atender a las necesidades de la guerra 
« contra Napoleon I. Hallandose, el Banco, sin fondos para atender 
« al pago de sus obligaciones (billetes al portador i depositos) fue 
« autorizado para emitir papel moneda. En Italia, el curso forzoso 
« actual.es el resultado de una causa analoga. El gobierno dispuso de 
« las reservas que existian para el canje del billete i con cuyo objeto 
« se habian acumulado. Sin fondos para atender al canje, se decreto 
« el curso forzoso. En la Republica Arjentina, los Bancos, fueron el 
« motivo del curso forzoso en 1885. No teniendo en sus areas moneda 
« metalica con que atender al canje de sus billetes, el Congreso, decla- 
• ro el curso forzoso de aquellos billetes. En el Peru, se descuido, as! 
« mismo, toda relacion de seguridad en las instituciones emisoras 
de billetes entre la surna de estos en circulation i el encaje meta- 
lico; i el curso forzoso fue su consecuencia.>> 
«IV. Los grandes Bancos europeos hoi dia, con el objeto de evitar 
la cesacion de pagos i la consiguiente inconvertibilidad, con su se- 
1 1 ui to de crisis monetarias e industriales, ante cualquier peligro de re- 
tiro de fondos, refuerzan con toda oportunidad sus encajes.>> 
1 Roberto Espinoza, La Reforma Bancaria i Monetaria de 
('hile. Santiago Imprenta «Barcelona->, 1913. 
