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MEMORIAS CIENTIFICAS I LITERARIAS 
La Compania Sud- Americana de Yapores, corroboran- 
do las consideraciones anteriores, repartia en 1903 un di- 
videndo de 7 °/ 0 semestral a sus accionistas, dividendo 
que en 1904 subio a 10°/ o , para bajar a 8°/ 0 y 9 0 / o en 
1905, a 6°/ 0 en 1906, a 5°/ 0 en 1907, a 7°/ c , en 1908, a 
3°/o en 1909, a H°/ 0 en 1910, a 2^°/ 0 en 1911, a 3°/ 0 
en 1912, a 3l°/ 0 en 1913, y llegar a 5°/ 0 en 1914. El ano 
1915, en plena guerra, el dividendo repartido el primer se- 
mestre fue de 7 °/ 0 , el segundo semestre llego a 13°/ 0 (1). 
En el primer semestre de 1916 pudo repartir ya un divi- 
dendo de 32° / 0 , que representaba una suma de 
$ 2.400,000; y destinaba a fondo de eventualidades 
8 500,000, a fondo de renovacion del material $ 250,000, 
a gratificacion de empleados $ 120,000, a fondo de pen- 
siones y retiros $ 40,000, a futuros dividendos $ 96,000. 
El capital de esta Compania en 1916 ascendia a 
$ 10.999,000; pero el capital a flote con que trabaja as- 
ciende solo a $ 2.219,000, y conequipo, existencias, mue- 
bles y enseres, llega a 8 3.164,000. «De manera que te- 
niendo un capital activo ascendente a tres millones de 
pesos mas o menos, ha podido repartir dividendos de 
treinta y dos por ciento sobre un capital de siete millo- 
nes quinientos mil pesos. En consecuencia, esta Compa- 
hia ha obtenido en un semestre una utilidad de setenta 
por ciento sobre su verdadero capital, o sea, de ciento 
cuarenta por ciento al aiio. Si se examinan los balances 
de esta Compania en los ultimos anos, se llegara a la 
conclusion de que no hay otra empresa en Chile que ha- 
ya repartido a sus accionistas un dividendo que pueda 
(1) Tomamos estas cifras de los estudios hechos sobre el particular por 
el seiior Eliodoro Yaiiez, expuestos en el Senado y recopilados bajo el titu- 
lo de Comercio Maritimo y Marina Mercante Nacional, Santiago 1916. 
