EL SISTEMA MONETARIO, ETC. 
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El i.o de Mayo de 1880, segun hemos visto en la 
lei que declare el curzo forzoso el 6 de Setiembre 
de 1878, debia cesar la inconvertibilidad de los bi- 
lletes bancarios. ^Cual seriaentonces la situacion en 
que iban a quedar estos billetes despues del i.° de 
Mayo de 1880? Como en esta fecha no debia haber 
terminado todavia el curso forzoso de los billetes 
fiscales, es claro que los Bancos emisores no podian 
volver al canje de sus billetes por especies, sino que, 
a lo mas, quedarian con la obligacion de canjearlos 
por los billetes que pasaron a ser, despues del i.® de 
Mayo de 1880, la unica moneda legal. 
El derecho de admision en areas fiscales, otorgado 
a los billetes de Banco, segun el contrato de lei de 
27 de Junio de 1878, como lo hemos visto, duraba 
hasta el 7 de Agosto de 1888. 
Al comenzar la guerra el espediente de las emisio- 
nes, como medio de proporcionar los recursos que 
necesitaba el Gobierno, no era cosa mui sencilla, 
porque, ni el credito del Gobierno ni las necesidades 
de la circulacion monetaria del pais, daban para au- 
mentarlas mucho mas. La declaracion de guerra bajo 
el cambio a gSd; despues de la primera emision des- 
cendio a g2d, i continue en seguida alarmantemente 
hacia abajo. Esto demostraba que el Gobierno de 
Chile con sus recursos de entonces, sin victorias de- 
cisivas sobre el enemigo, no podia seguir mui alia en 
sus emisiones. Habia, pues, que combinar el papel 
moneda fiscal con otros espedientes, como ser los im- 
puestos i hasta la suspension de la amortizacion de 
la deuda de Chile, de acuerdo con los tenedores de 
bonos en Europa. 
12 — An ALES. — Mayo- Junio. 
