EL SISTEMA MONETARIO, ETC. 
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Estado una garantia equivalente al 50% del monto 
de su emision de billetes, consistente en titulos de 
la deuda del Estado o de ciertas Municipalidades, 
en bonos de la Caja de Credito Hipotecario i demas 
establecimientos rejidos por la lei de 1855. Al lado 
de estas garantias estaba tambien la de pastas me- 
talicas a opcion del Banco, pero ningun Banco ha- 
bria preferido depositar tales pastas, por no perder 
el interes de su dinero. (Arts. 7.®, 8.® i p.o). Por ulti- 
mo, volviendo a la disposicion de la lei de i860, se 
prohibia la emision de billetes bancarios de corte me- 
nor de 20 pesos. (Art. 10). 
Era esta una lei destinada a preparar el camino 
para dictar despues otra que dispusiera la conversion 
del billete por la moneda metalica. El recurso a que 
se apelaba era el de la disminucion de la cantidad de 
billetes fiscales en circulacion con el proposito de va- 
lorizar el billete por medio de su disminucion. Este 
sistema ha tenido en la practica el inconveniente de 
\ producir restriccion o sea contraccion monetaria, sin 
que esta restriccion influya eficazmente en la dismi- 
nucion del premio del oro. (Vease § 38 del Papel Mo- 
neda por G. Subercaseaux. Santiago, 1912.) 
Era esta en realidad una lei restrictiva de las emi- 
siones, no solo por las incineraciones de billetes fis- 
cales sino tambien por las disposiciones relativas a 
restrinjir i garantir el billete bancario. La lei no vino 
a disminuir en realidad la cantidad de billetes ban- 
carios emitida en 1887, pues el monto de la emision 
bancaria en esta fecha era de 16.713,133 pesos; i, 
siendo el capital de los Bancos en esta misma fecha 
de 22.351,000, podfan aumentar la emision, aunque 
no se fundaran nuevos Bancos, hasta este limite. Pero 
