EL SISTEMA MONETARIO, ETC. 
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puede regula,rse una emision a las exijencias del mer- 
cado. En nuestro rejimen del billete de Estado au- 
mentable a voluntad del Congreso i nunca disminui- 
ble, no ha podido sino procederse arbitrariamente». 
«Eniitidos los 30 millones de 1904, los precios su- 
ben, la especulacion sigue, i todo parecia mui bien, 
cuando en 1906 se vuelve a presentar el mismo apuro 
monetario i los Bancos vuelven a clamar por falta de 
billetes. Los efectos vivificadores de la inyeccion de 
1904 habian pasado, i la situacion de la crisis mone- 
taria se repetia nuevamente. Ahora no era posible 
pensar en conversion ni en Caja de Conversion, por- 
que el cambio estaba ya depreciado. Se acudio nue- 
vamente a la terapeutica de los incrementos de las 
emisiones, i se autorizo un aumento de la eirculacion 
de 40 millones de pesos. Esta cifra de 40 millones 
era, por lo demas, tan arbitraria como lo habia sido 
la anterior de 30 millones. Aplicada esta nueva in- 
yeccion, el enfermo se siente restablecido nuevamen- 
te, i continua su vida de jolgorio i de especulacion. 
El cambio sigue bajando i los precios en jeneral si- 
guen subiendo; o lo que es lo mismo la moneda sigue 
desvalorizandose». 
<<Poco dura la felicidad. Viene el terremoto i en 
1907 se vuelve a presentar igual situacion, con igual 
clamoreo de falta de monedas; i, a pesar de las pro- 
testas del Ejecutivo, se acude nuevamente a la te- 
rapeutica obligada del aumento de la emision. Salen 
entonces los ultimos 30 millones de billetes». 
«De entonces aca los precios han subido nueva- 
mente i el cambio ha bajado hasta rod. Hoi en 1912, 
vuelve a repetirse la eterna crisis, la misma de 1904, 
de 1906 i 1907, con los mismos apuros de los Banco^ 
