EL SI STEM A MONETARIO, ETC. 
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de lo ilejitimo; al lado del comercio i de la industria 
se iniciaba el ajio i la especulacion como consecuen- 
cias fatales e inevitables de la inconversion de nues- 
tra moneda». {La crisis de 1885. — Buenos Aires 1893). 
Con esta politica se elevaron las emisiones de bi- 
lletes inconvertibles, en la Republica Arjentina, de 
$ 75.000,000. a $ 261.000,000 desde 1885 hasta 1891; 
i el premio del oro subio de 37% a 281% en el mis- 
mo espac io de tiempo. 
En la Republica de Colombia se ha observado tam- 
bien igual fenomeno. El escritor colombiano don An- 
tonio Jose Iregui dice: «Entre los males del papel- 
moneda debe contarse su incontinencia, que lo hace 
tanto mas escaso cuanto mas abundante por la insa- 
ciable carestia que fomenta. Aunque parece estraho 
que haya quienes deseen este azote, las continuas 
emisiones, alzando los precios procuran a ciertos ne- 
gociantes i banqueros grandes ganancias, por la venta 
de productos obtenidos a antiguos precios. Elio es- 
plica porque sienten que el dinero escasea i piden 
que se emita mas». {Curso de Economia Politica . — 
Bogota 1905). 
En la historia del papel-moneda del Brasil, encon- 
tramos tambien un periodo de «inflacionismo» con es- 
tas mismas caracteristicas. En 1889 la ca'ntidad de 
billet es en circulacion era de 197 millones de «mil 
reis». Las emisiones de los ahos siguientes fueron 
aumentando esta cantidad hasta llegar en 1898 a 
778 millones de «mil reis». Durante el mismo perio- 
do de tiempo el valor en oro de la moneda bajaba 
de 27 peniques los «mil reis» hasta 7,5 peniques. El 
delirio de la especulacion, dice un escritor brasilero, 
llega hasta el punto de no encontrarse ya nombres 
