MEMORIAS CIENTIFICAS I LITERARIAS 
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que dar a las nuevas sociedades anonimas que se 
formaban. 
El caso del inflacionismo en Chile es, pues, uno de 
esos cases tipicos, que vemos producirse en varies 
etres paises, en circunstancias analegas. Les periodes 
de 1904 a 1910 en Chile, de 1890 a 1900 en el Brasil 
i de 1885 en la Republica Arjentina sen cases tipi- 
ces de la misma clase. He aqui las caracteristicas 
cemunes de estes tres cases: 
a) La sitiiacion ecenomica atraviesa en les tres pai- 
ses per un periede de gran presperidad. 
b) Se desarrella una sed insaciable de incremente 
de las emisienes de billetes incenvertibles. 
c) El premie del ere sube en gran prepercion (i). 
d) Se produce un alza jeneral del nivel de les pre- 
cies, e sea se desvaleriza la meneda. 
e) El alza misma de les precies unida a la fiebre 
especulativa i al abuse del credite, hace sentir la ne- 
cesidad de incrementar las emisienes de billetes. 
/) Se desarrella un gran espiritu de especulacion i 
de abuse del credite. En medie de la fiebre bursatil 
demina una atmosfera de eptimisme para juzgar el 
pervenir de les negecies. Se preduce una excitacion 
febril de la actividad fermadera de nuevas empresas 
( 1 ) No puedc afirmarse que el premio del oro, en el rejimen del pa- 
pel-moneda, aumente proporcionalmente con las emisiones de billetes, 
Dues Oslo seria caer en la antigua teoria llamada <(cuantitativa» que 
1 ;= ciencia moderna no puede aceptar. (Vease «E 1 papel-monedai>. 
! ;irte II, Cap. Ill, escrito por el autor). Pero no puede desconocerse 
los incrcmcntos de las emisiones envuelven un jermen de desva- 
■<i - ■ 'fin, de lal manera que no es posible incrementar inconsidera- 
' i emisiones dc billetes inconvertibles sin producir un alza 
‘ <1 e.,10 del oro. como lo manifiestan todos los casos practicos de 
' ' uiisiones i como lo esplica tambien la teoria. 
