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merece calificarse de singular, el con junto de las deu- 
das que el pais tiene que satisfacer en' el esterior re- 
presenta un valor exactamente igual al de los creditos 
que el pais tiene respecto del estranjero; siendo por 
lo tanto natural i corriente que la balanza no se 
presente equilibrada, en el sentido riguroso de la pa- 
labra, sino al contrario desequilibrada, i el cambio 
bajo la par o sobre la par; considerandose sin embargo 
en el hecho que existe el equilibrio cuando la dife- 
rencia entre las deudas i los creditos es de poca con- 
sideration. 
<;I como se paga el exceso de deudas a favor o en 
contra del pais, que es consecuencia de ese desequi- 
librio? El pais deudor procede a saldar esta deuda, 
cuando es de poca consideration, aumentando su 
esportacion ordinaria, o sea por medio de una sobre- 
esportacion, que es factible debido al mayor precio 
con que el comerciante esportador vende entonces 
sus letras; de manera que esa sobre-esportacion esti- 
mulada por el descenso en el tipo del cambio, es decir 
por ese mayor precio adquirido por la letra, hace que 
al cabo de cierto tiempo se restablezca el equilibrio 
de la balanza. En este caso, como se ve, no hai es- 
portacion de oro; por consiguiente la masa de circu- 
late del pais queda intacta; i en consecuencia, el 
tipo del interes del dinero permanecera el mismo; no 
se notara tampoco ni restriction ni mayor liberali- 
dad en la dispensation del credito ; se habra producido 
cierta pequena alza en el valor de los articulos im- 
portados por consecuencia del recargo en su costo, 
motivado por la baja del cambio, que es como se ma- 
nifiesta el encarecimiento de la letra; los productos 
esportables esperimentaran a su vez un alza 
