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tienen una balanza economica perpetuamente des- 
favorable, no puede mantenerse la circulation del 
oro, porque este serla utilizado como medio de pago, 
i saldria por consiguiente del pals, dejandolo as! pri- 
vado de circnlante; sin que hubiera posibilidad de 
recuperarlo, desde que, pagadas las deudas con el 
circulante esportadb, estas reaparecerlan a consecuen- 
cia de nuevos deseqnilibrios de la balanza; i que, tales 
palses no cuentan, por lo tanto, con otro recurso que 
echarse en brazos del papel moneda, que tiene la pro- 
piedad de ser inespor table. 
No se necesita grande esfuerzo para demostrar la 
absoluta falsedad que envuelve tambien semejante 
afirmacion. En efecto «;es posible que un pals viva 
constantemente adeudado respecto del estranjero, es 
decir recibiendo anos tras anos mayor cantidad de 
mercaderlas i de capitales que los productos i capi- 
tals que envla a su vez al estranjero? Lo absurdo 
de tal proposition salta a la vista con solo considerar 
cual es el orijen de las deudas i de los creditos de un 
pals respecto de los demas. Asl, si tomamos un ejem- 
plo de lo que ocurre con motivo de 1a. importation de 
mercaderlas i esportacion de productos nacionales, 
o sea con la balanza comercial, que es el factor mas 
importante de la economica, se ve claramente la im- 
posibilidad de que se produzca semejante situation. 
Supongamos que el jiro habitual del comerciante A. 
establecido en el pals de que se trata, es la importa- 
tion de telas, que compra al comerciante B. de una 
plaza europea; i que el primero , en lugar de 
remesar al segundo a su vencimiento los cien mil 
francos valor de los cargamentos recibidos en el pe- 
rlodo anterior, le envla solamente cincuenta mil. 
