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perfecta estabilidad del valor del billete, por el hecho 
de que pase a ser convertible en oro en todo momento; 
i lo segundo, haciendo posible el aumento del circu- 
lante por el derecho que se confiere a toda persona 
de provocar nuevas emisiones debidamente garan- 
tidas, i su disminucion, como consecuencia de la 
misma convertibilidad. 
Ahora ^como esplicarse que si se deja a todos los 
ciudadanos en aptitud de recuperar a su voluntad 
el oro que representan los billetes, no exista el peli- 
gro de que se produzca retraction del circulante, co- 
mo puede ocurrir en el caso de la conversion en oro? 
^Por que el publico abrigaria mas confianza en que 
se mantendra la convertibilidad del billete que 
en la subsistencia de la circulation del oro? ^,Por que, 
siyo, movido por la poca confianza que me inspiran 
los propositos de los gobernantes, oculto mi oro, no 
haria igual cosa con el que representan los billetes 
que tengo en mi poder, i del cual oro puedo en- 
trar en posesion en cualquier momento? ^Por que 
en definitiva, la crisis monetaria por retraccion del 
circulante, tan posible despues de realizada la con- 
version en oro, no es ya de temer con el rejimen de 
Caja de Conversion? La esplicacion de este hecho 
esta en lo siguiente. 
En un pais que se encuentra en las circunstancias 
contempladas, las promesas de los gobernantes de no 
reincidir en el papel moneda, por mas solem- 
nes que sean, no lograran nunca llevar al animo 
del publico el convencimiento pleno de que ellas seran 
fielmente cumplidas, porque siempre se temera que, 
cambiando las personas que forman el gobierno, las 
que las reemplacen no se consideren ligadas por tales 
