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se obtiene en cancelacion uno menor, correspondiente 
a una moneda depreciada, que no representa, ni qui- 
zas con mucho, los valores concedidos. 
Estos casos, sin embargo, son tanto menos frecuen- 
tes i de menor trascendencia, cuanto mas lenta ha 
sido la depreciacion de la moneda i a mayor numero 
de a, nos se ha estendido su circulacion. Cuando esto 
ocurre, los precios de los productos se han adaptado 
a la baja del valor de la moneda, i las deudas a la uni- 
dad monetaria corriente. 
Cuando, en cambio, la depreciacion de la moneda 
no es mui considerable i el tiempo trascurrido de su 
circulacion no mui dilatado, la conversion podra 
hacerse por el valor nominal, aunque con sacrificio 
para las finanzas del Estado. En todo caso, la estir- 
pacion del papel-moneda de curso forzoso debe ha- 
cerse de mcdo que produzca la menor perturbation 
posible en el desarrollo de la vida normal. 
El senor Noguera, despues de hacer una clara i bien 
razonada historia de los fundamentos i las funciones 
de la moneda, poniendo de manifiesto los principios 
de justicia que encarna el mantenimiento del poder 
adquisitivo del dinero, se estiende metodicamente 
en una serie de consideraciones sobre los efectos de 
las crisis economicas provenientes de desequilibrios 
adversos en la balanza de creditos cuando el pais esta 
sometido al rejimen de curso forzoso, i a la manera 
de poner termino a dicho rejimen cuando el ha im- 
perado durante un largo periodo de tiempo. 
En la imposibilidad que por falta de tiempo me 
encuentro en esta ocasion para examinar el primer 
punto, que se refiere a los efectos de las crisis econo- 
micas dent.ro del rejimen de papel-moneda, quiero 
