NUESTROS PROBLEMAS ECON6m1COS 
5 
tacion gran valor, porque el nivel cle este depende di- 
rectamente del monto de las entradas 7 salidas, 7 el mon- 
to de estas no gnarda siempre una misma relacion o uiia 
dependencia absoluta respecto ai capital invertido: en 
algunos casos aparecen aquellas casi independientes de 
este; asi resnlta que tambien el coeficiente de explota- 
cion, que expresa solo la relacion que guardan las sali- 
das con respecto a las entradas, es, en cierto modo, in- 
dependiente del capital invertido. Como observa justa- 
mente Tecklenburg en el Archivo alemdn de Ferroccirri- 
les, la renta arrojada por una empresa puede aiunentar 
por fuerza de entradas superiores aunque el coeficiente 
de explotacion llegue a ser mas desfavorable. Tambien 
puede aumentar con entradas inferiores si el coeficiente 
de explotacion se hace mas favorable. Asi, pues, el au- 
mento o la disminucion de las entradas, conside T adas en 
si mismas, no presuponen el alza o la baja dela renta, 7 
un cuadro de las oscilaciones del coeficiente de explota- 
cion no es de ningun modo un cuadro de las oscilaciones 
de la renta. 
En el estudio de los ferrocarriles particulares chilenos 
se puede dar a conocer el coeficiente de explotacion, solo 
en el segundo de los sentidos anteriormente indicados; 
pero para sacar una consecuencia c[ue pudieramos utili- 
zar en la investigacion del estado de florecimiento o de 
decadencia de la industria que sirve el respeotivo ferro- 
carril, seria menester anotar ese coeficiente durante al- 
gunos anos consecutivos; no podriamos, sin embargo, sa- 
car alguna consecuencia para apreciar el florecimiento o 
decadencia de la propia empresa ferroviaria. Al tratar 
del problema financiero de los fprrocarriles particulares, 
ha7 que distinguir tambien entre las lineasde lasregiones 
min eras 7 las demas. E11 las primeras nos inter esa ese 
