EL SISTEMA MONETARIO, ETC. 
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pecie de Banco Central Emisor, atiende las necesida- 
des internas de la circulacion monetaiia.>> 
En tin memento de escasez de caja, las institu- 
ciones bancarias, podran, descontando los mejores do- 
cumentos de su cartera. hacerse de fondos, sin nece- 
sidad de tener que depositar oro metalico.» 
«Esta emision de cincuenta millones de pesos, a 
pesar de no estar cubierta con oro, no debilita en 
nada la solidez de la institucion. » 
«Dentro de una circulacion de billetes, que va a 
pasar de doscientos millones de pesos, no hay im- 
prudencia alguna en permitir esta dilerencia.» 
<De esta manera, la institucion que proponemos 
tendra medios de conseguir una nrejor elasticidad del 
circulante que la que consultan las Cajas de Conver- 
sion al estilo de la que existe en la Republica Arjen- 
tina, que solo emiten billetes contra oio.» 
D) Por ultimo, se establece como debe organizarse 
la institucion encargada de estas funciones. El infor- 
me dice lo siguiente: 
«Despues de un detenido estudio respecto a la na- 
turaleza de la institucion que lia de tomar a su cargo 
estas funciones monetarias, i atendiendo a conside- 
raciones practicas de nuestra vida politica i econo- 
mica, nos hemos puesto de acuerdo en la creacion de 
una institucion especial, que se llamaria Caja Central 
de Emision i Conversion, dirijida por un adminis- 
trador, asesorado por un Consejo.» 
«Esta Caja Central, como la de la Republica Arjen- 
tina i la del Brasil, seria una institucion del Estado. 
pero independiente del Gobierno, como lo es hov la 
Caja de Credito Hipotecario.» 
