i n 
MEMORIAS CIENTIFICAS I LITE RARI AS 
31 Diciembre 1914 
>> » 1915 
» » 1916. 
» » 1917 
681,763 105.326.000 
641,155 103.515,000 
630,450 100.184,500 
575-MO 77-4 47.500 
Como puede notarse en el cuadro anterior, desde 
1915, lejos de aumentar estas deudas en oro estran- 
jero han ido disminuyendo. I."" deudores chilenos 
han aprovechado las altas cotizaciones del cambi< 
internacional, que se produjeron durante la guerra, 
para hacer amortizaciones estraordinarias de sus deu- 
das. Los que habian contraido sus deudas al cambio 
medio de iod., que habia antes de la guerra, pu- 
dieron amortizar o cancelar totalmente su deuda al 
cambio de 12, de 14 i aun de 17 peniques, pocos afios 
despues. Asi, por ejemplo, el deudor que habia con- 
traido una deuda de £ 10,000 al cambio de iod., ven- 
dienclo sus bonos a la par, habia obtenido S 240,000 
en moneda chilena. Cuando el cambio subio despues 
a i6d., pudo, con $ 150,000 en moneda chilena, pagar 
totalmente su deuda de £ 10,000, con lo cual ganaba 
cerca de $ 100,000. Para hacer estas operaciones bas- 
taba que el deudor convirtiera su deuda en la misma 
Caja de Credito Hipotecario, es decir que cambiara 
la deuda en moneda inglesa o francesa por otra en 
moneda chilena. 
Pero si con el alza estraordinaria del cambio mo- 
tivada por la guerra, pudo el deudor chileno liquidar 
en mui buenas condiciones, es decir con utilidad, sus 
deudas contraidas en moneda inglesa o francesa, en 
cambio cuando en vez de una alza se produce una 
baja del cambio internacional, la operacion resulta, 
por la inversa, de perdida. En jeneral, puede consi- 
